Резерв Coinbase составлял 845.4K на 19 октября 2026 года. Резерв стейблкоинов Binance составлял 43.39B на 19 октября 2026 года. Ставка финансирования Binance составляла 0.0092 на 19 октября 2026 года.

Резервы Coinbase находятся на 2-м процентиле годового диапазона, а резервы стейблкоинов Binance — на 3-м. За 14 торговых сессий по 19 октября индекс премии Coinbase снизился с -0.012 до -0.123, а ставка финансирования Binance достигла максимума за этот период. В совокупности эти показатели указывают на ослабление спотового спроса в США относительно Binance и рост краткосрочного кредитного плеча с низкого уровня.

На той неделе были опубликованы данные по индексу потребительских цен за сентябрь (3,74% общий показатель, 2,56% базовый) и индексу цен производителей (6,34%); индекс доллара DXY составлял 101,72, а VIX вырос на 21,2%. Одно из возможных, но не подтвержденных объяснений: более высокие, чем ожидалось, показатели инфляции могли сделать некоторых американских покупателей на спотовом рынке осторожнее. Однако доходность 10-летних облигаций за ту неделю снизилась на 15 б.п., что не вполне согласуется с этой версией.

MVRV (1.52) и SSR (15.53) находятся близко к верхней границе своих годовых диапазонов, а хешрейт за семь дней вырос на 4,8%. Низкие резервы стейблкоинов на Binance, отрицательная премия Coinbase и рост хешрейта в совокупности создают условия, которые исторически предшествовали повышенной волатильности, хотя в этом файле такая связь не проверяется.

Восстановление резервов стейблкоинов на Binance наряду с положительной премией Coinbase укрепило бы сценарий роста. Увеличение чистого притока средств на Binance на фоне укрепления доллара, напротив, поддержало бы сценарий снижения.

«Пока наиболее очевидный вывод заключается в том, что спрос на разных биржах расходится, а направление следующего движения остается неопределенным».

Автор: CryptoOnchain