$NVDAB $MSFTB $GOOGLB #AI #微软 #谷歌

Anthropic ведёт переговоры с британским оператором вычислительных мощностей Nscale о заключении второго договора аренды вычислительных мощностей на несколько миллиардов долларов. Как сообщила CNBC 20-го числа со ссылкой на осведомлённые источники, сумма сделки может составить около 45 миллиардов долларов. Первым об этом сообщило Bloomberg. Anthropic отказалась от комментариев, Nscale пока не ответила.

Второй центр обработки данных на той же площадке мощностью 460 МВт

По словам осведомлённых источников, новое соглашение охватывает второй центр обработки данных на той же площадке в американском штате Западная Вирджиния; его мощность составляет 460 МВт. В августе CNBC сообщила о первой аналогичной сделке двух компаний на этой площадке.

Компания Nscale, в которую инвестировала Nvidia, строит или арендует дата-центры, а затем продаёт вычислительные мощности крупным облачным провайдерам и ИИ-лабораториям. В сентябре она подала заявку на листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Ранее в этом году Anthropic заявила, что рост спроса на модели и продукты Claude создаёт «неизбежную нагрузку» на инфраструктуру. С тех пор компания заключила соглашения о наращивании вычислительных мощностей с AMD, SpaceX, Google, Broadcom и другими компаниями.

Акции конкурентов CoreWeave и Nebius за месяц упали почти на треть

В последнее время компании, предоставляющие вычислительные мощности для ИИ, испытывают давление. CNBC сообщает, что рынок обеспокоен чрезмерной долговой нагрузкой: за последний месяц акции конкурентов CoreWeave и Nebius упали на 28% и 27% соответственно.

У самой Nscale тоже возникли трудности. В воскресенье британская газета The Daily Telegraph сообщила, что Microsoft вышла из соглашения об аренде, по которому она должна была стать основным арендатором дата-центра Nscale в пригороде Лондона. Причиной стала задержка с подключением объекта к электросети Великобритании. Представитель Nscale сообщил CNBC, что компания по-прежнему «привержена» реализации проекта, ищет для кампуса альтернативные источники электроэнергии и считает свои отношения с Microsoft «по-прежнему прочными и долгосрочными». По его словам, проблемы с электросетью в Лондоне не влияют на другие контракты.

Эта статья «Anthropic, по сообщениям, снова арендует вычислительные мощности Nscale; вторая сделка — примерно на 45 млрд долларов» впервые появилась на .

【Дополнительный анализ】

【Моё дополнительное мнение】

Anthropic продолжает вкладывать огромные средства в расширение инфраструктуры, что отражает разгар гонки вооружений в сфере генеративного ИИ. Однако масштабная аренда на 45 млрд долларов подчёркивает, насколько велики капитальные затраты, с которыми сталкиваются ИИ-лаборатории. В то же время проблемы у поставщиков инфраструктуры, таких как Nscale, — отказ Microsoft от аренды и задержки с подключением к электросети — показывают, что темпы расширения инфраструктуры сталкиваются с серьёзными ограничениями физических возможностей. Дефицит электроэнергии и финансовая нагрузка станут главными проблемами отрасли в ближайшие несколько лет.

【Влияние на рынок】

На американском рынке эта новость скорее умеренно позитивна для производителей ИИ-чипов, таких как Nvidia, и их партнёров AMD и Broadcom: она свидетельствует о том, что спрос на вычислительные мощности на верхнем уровне цепочки поставок остаётся высоким. Однако для таких компаний второго эшелона, как Nscale и её конкурент CoreWeave, которые зависят от крупных капитальных затрат, опасения рынка по поводу высокого уровня долга и денежных потоков в краткосрочной перспективе скорее негативны и могут продолжить сдерживать оценку соответствующих акций. На тайваньском рынке спрос на серверное производство и системы охлаждения может принести выгоду местным компаниям. Но если американские акции компаний, связанных с вычислительными мощностями, ослабнут из-за опасений по поводу финансирования, настроения могут повлиять и на соответствующие звенья тайваньской цепочки поставок, усилив колебания рынка.

【За чем следить дальше】

Если сделка на 45 млрд долларов будет окончательно заключена, необходимо внимательно следить за источниками финансирования Anthropic и за тем, сможет ли рост её выручки покрыть столь высокие постоянные расходы. Кроме того, задержки с электроснабжением ИИ-дата-центров — например, повторятся ли в США проблемы, возникшие с британской электросетью, — станут ключевым фактором, определяющим, удастся ли в срок ввести в эксплуатацию инфраструктуру для вычислительных мощностей.

【Предупреждение о рисках】

Рынок инфраструктуры для ИИ сейчас в значительной степени зависит от заёмного капитала и внешнего финансирования. Если макроэкономические условия ужесточатся или процентные ставки останутся высокими, компании, сдающие вычислительные мощности в аренду, могут столкнуться с нехваткой ликвидности. Инвесторам следует учитывать риск коррекции оценок в секторе ИИ, если чрезмерные инвестиции не будут соответствовать фактической отдаче.