$HYPE Сегодня все гадают о S3 — поводом стало письмо с замечаниями, направленное в SEC. Сразу к выводу: это лоббирование правил, а не объявление об аирдропе.

19 октября Hyperliquid Policy Center (HPC, независимая организация в Вашингтоне, выступающая за изменения в политике) направил SEC свои замечания по предложенному ею документу «Regulation Crypto Assets»: в целом организация поддержала его и призвала как можно скорее принять, предложив при этом пять поправок. Сегодня, 20 октября, как раз истекает срок публичного обсуждения этого предложения.

Сначала — основные положения предложения: освобождение для стартапов — привлечение до $5 млн в течение 4 лет; освобождение для привлечения средств — до $75 млн за каждые 12 месяцев, но при условии подачи финансовой отчётности и постоянного раскрытия информации; также предусмотрена «безопасная гавань» для «инвестиционных контрактов» и федеральный приоритет над требованиями штатов к регистрации.

Пять пунктов HPC — коротко о главном:

1）Закрепить в официальных правилах мартовское разъяснение SEC: «бесплатно полученный аирдроп не образует инвестиционный контракт». Критерием должно быть то, предоставил ли получатель «осязаемое и определимое встречное предоставление»; такие действия при получении токенов, как подключение кошелька или прохождение проверки на соблюдение санкционных ограничений, не должны считаться оплатой.

2）Нужно прояснить вопрос о вторичном рынке: могут ли токены, выпущенные в рамках исключения, сразу обращаться на рынке и считается ли ончейн-протокол, сводящий покупателей и продавцов, посредником.

3）Не следует заставлять проекты сначала «признаваться в нарушении», чтобы воспользоваться безопасной гаванью. Сейчас нужно подтвердить, что «ключевая управленческая работа завершена», и многие юристы истолкуют это как признание того, что раньше имел место инвестиционный контракт.

4）Обратный выкуп: выкуп, автоматически осуществляемый по публичным правилам, следует рассматривать отдельно от выкупа, который утверждается ситуативно. Разрозненных валидаторов и пользователей не следует считать единой «контролирующей группой» лишь потому, что их интересы совпадают.

5）Федеральное преимущество не должно прекращать действовать после выполнения условий безопасной гавани, иначе проектам придётся соблюдать требования о регистрации более чем в 50 юрисдикциях.

Моё мнение: пункты 1 и 4 словно написаны специально для модели «выпуск токенов за использование + обратный выкуп по правилам протокола». Если их действительно закрепят в правилах, американских пользователей, возможно, больше не будут исключать из аирдропов.

Но не спешите делать ставку на S3: это письмо с комментариями, а у SEC нет графика ни по его принятию, ни по окончательному утверждению правил. В письме речь о том, как следует сформулировать правила, а не о дате их публикации.

Не является инвестиционной рекомендацией.

#Hyperliquid #SEC #空投 #РегулированиеКриптовалют