Реальная доходность в DeFi и инфляционная доходность: узнайте, что именно вы зарабатываете
Большинство розничных участников упускают из виду одно из важнейших различий в DeFi: разницу между реальной и инфляционной доходностью.
Инфляционная доходность обеспечивается эмиссией. Протоколы выпускают собственные токены и распределяют их в виде APR. Цифра выглядит привлекательно — иногда 50%, 100% и даже выше, — но такая доходность постоянно размывает долю существующих держателей. Вы не зарабатываете на доходах протокола — вы получаете вновь выпущенные токены. С учётом обесценивания токена чистая доходность часто стремится к нулю или становится отрицательной.
Реальная доходность — это другое. Она поступает от фактических доходов протокола: торговых комиссий, средств от ликвидаций, процентной маржи, маржи по кредитованию — и распределяется между стейкерами или поставщиками ликвидности в устоявшихся активах. Это устойчивый источник дохода. Протокол действительно генерирует денежный поток.
Как отличить одно от другого:
→ Проверьте, откуда берётся доходность: из эмиссии токенов или комиссионных доходов?
→ Изучайте панели с доходами протокола, а не только показатели APR
→ Сопоставьте уровень инфляции токена с APR: если инфляция выше APR, вы теряете реальную стоимость
→ Отдавайте предпочтение протоколам, где рост TVL соответствует росту доходов
Экосистемы $ETH L2 генерируют значительные комиссионные доходы. Протоколы DeFi $BNB строят устойчивые модели доходности. DEX на базе $SOL совершенствуют свой сегмент реальной доходности. Следующий медвежий цикл переживут те протоколы, где доходность зарабатывают, а не печатают.
Стремитесь к реальной доходности. Не обращайте внимания на инфляционный шум.
#DeFi #RealYield #CryptoInvesting #YieldFarming #Web3Finance
Большинство розничных участников упускают из виду одно из важнейших различий в DeFi: разницу между реальной и инфляционной доходностью.
Инфляционная доходность обеспечивается эмиссией. Протоколы выпускают собственные токены и распределяют их в виде APR. Цифра выглядит привлекательно — иногда 50%, 100% и даже выше, — но такая доходность постоянно размывает долю существующих держателей. Вы не зарабатываете на доходах протокола — вы получаете вновь выпущенные токены. С учётом обесценивания токена чистая доходность часто стремится к нулю или становится отрицательной.
Реальная доходность — это другое. Она поступает от фактических доходов протокола: торговых комиссий, средств от ликвидаций, процентной маржи, маржи по кредитованию — и распределяется между стейкерами или поставщиками ликвидности в устоявшихся активах. Это устойчивый источник дохода. Протокол действительно генерирует денежный поток.
Как отличить одно от другого:
→ Проверьте, откуда берётся доходность: из эмиссии токенов или комиссионных доходов?
→ Изучайте панели с доходами протокола, а не только показатели APR
→ Сопоставьте уровень инфляции токена с APR: если инфляция выше APR, вы теряете реальную стоимость
→ Отдавайте предпочтение протоколам, где рост TVL соответствует росту доходов
Экосистемы $ETH L2 генерируют значительные комиссионные доходы. Протоколы DeFi $BNB строят устойчивые модели доходности. DEX на базе $SOL совершенствуют свой сегмент реальной доходности. Следующий медвежий цикл переживут те протоколы, где доходность зарабатывают, а не печатают.
Стремитесь к реальной доходности. Не обращайте внимания на инфляционный шум.
#DeFi #RealYield #CryptoInvesting #YieldFarming #Web3Finance