美国富豪的「买、借、死」：为什么有钱人不急着卖资产？

美国有一种常被讨论的财富管理策略，叫 Buy, Borrow, Die（买、借、死）。

它的核心不是神秘的避税工具，而是利用资产增值、抵押贷款和继承税务规则之间的关系。

第一步：买入会增值的资产。

股票、房产等资产如果持续升值，持有者就能积累财富。但只要没有出售，账面上的增值通常还没有实现，也就一般不会仅仅因为资产涨价而缴纳资本利得税。

第二步：不卖资产，抵押借钱。

假设你买入100万美元的股票，后来涨到500万美元。

如果卖出，可能需要对实现的资本利得缴税；但如果用股票抵押贷款，就可以获得现金，同时继续持有股票。

在美国，真正的贷款通常不属于应税收入，因为这笔钱需要偿还。

不过，贷款并非没有成本。利息、抵押品价格下跌、追加担保和强制平仓，都可能带来风险。

第三步：利用适用的继承税务规则。

在美国现行联邦税法下，许多继承资产通常可以按照被继承人去世时的公允市场价值重新确定税务成本基础。符合条件时，这可能减少资产此前积累的未实现资本利得所对应的税负。

但遗产税、资产类型、具体交易结构和个人情况都会影响最终结果，并不是所有资产都适用同样的规则。

这套策略的本质，是把资产增值、现金流和纳税时点结合起来。

富豪的优势，有时不只是资产涨得快，而是他们可以在不急着卖掉资产的情况下，继续获得可支配资金。

需要注意，这是一种有门槛、有风险的美国税务策略，不代表可以直接照搬到其他国家或地区。