Nasdaq начал коррекцию. Медвежья дивергенция на недельном графике — сигнал к коррекции. На этот раз она может оказаться более глубокой: сигналы совпадают на нескольких таймфреймах. Уровни поддержки ниже: 25600–24300–23800
Здесь стоит задуматься: передаётся ли коррекция американского рынка акций другим активам?❓️
Доходность казначейских облигаций США: около 5,09–5,10% по 10-летним бумагам — это высокий уровень последних лет, который оказывает постоянное давление на рискованные активы с высокой оценкой и большой дюрацией (технологические акции, криптовалюты).
Индекс доллара: около 101,8 — нейтрально-позитивный уровень, экстремального укрепления не наблюдается.
S&P 500: на этой неделе снизился на 2%, но всё ещё находится близко к максимумам. Это скорее коррекция оценок и технологического сектора, а не системный обвал.
Корреляция биткоина с другими активами:
С S&P 500: около 0,34 за 90 дней и 0,5–0,6 за 30 дней (умеренная положительная корреляция).
С золотом: около 0,51 за 90 дней (недавний максимум — 55%, самый высокий уровень с 2020 года). С августа корреляция с золотом превышает корреляцию с американским рынком акций.
Индекс страха и жадности на крипторынке: около 53 (нейтральный уровень).
Потоки средств в спотовые ETF: с начала октября чистый отток из биткоин-ETF составил около 600 миллионов долларов. В последние торговые дни преобладал отток, что указывает на сокращение позиций институциональными инвесторами при снижении склонности к риску.
Механизм передачи:
1. Что передаётся: высокие процентные ставки + умеренная положительная корреляция → при коррекции американского рынка акций, особенно технологического сектора, криптовалюты как высокобета-активы обычно также оказываются под давлением. Отток из ETF уже подтверждает эту связь.
2. Расхождение и смягчающие факторы: заметный рост корреляции биткоина с золотом показывает, что часть инвесторов рассматривает его как инструмент хеджирования дедолларизации и обесценивания валют, а не просто как рискованный актив. При коррекции, вызванной исключительно переоценённостью активов, это может обеспечить относительную устойчивость.
3. Соответствие текущей фазе: крипторынок находится на раннем этапе восстановления после циклического минимума. Главным сдерживающим фактором выступает макроэкономическая ситуация (высокая доходность облигаций), а не ухудшение фундаментальных показателей самого рынка. Если коррекция американского рынка акций будет умеренной, крипторынок, вероятнее всего, переживёт её в виде колебаний и консолидации, а не рухнет вслед за ним. Если же доходность облигаций продолжит расти или произойдёт значимое событие, усиливающее риски, давление возрастёт.
Итог:
Коррекция американского рынка акций создаст давление, но не приведёт автоматически к обвалу всех активов. Текущая совокупность показателей указывает на «умеренное снижение склонности к риску + частичное превращение биткоина в аналог золота». Важно следить за доходностью 10-летних казначейских облигаций США, ежедневными потоками средств в ETF и изменением корреляции биткоина с золотом: эти показатели позволяют точнее прогнозировать динамику крипторынка, чем один лишь индекс американских акций.
$BTC
Здесь стоит задуматься: передаётся ли коррекция американского рынка акций другим активам?❓️
Доходность казначейских облигаций США: около 5,09–5,10% по 10-летним бумагам — это высокий уровень последних лет, который оказывает постоянное давление на рискованные активы с высокой оценкой и большой дюрацией (технологические акции, криптовалюты).
Индекс доллара: около 101,8 — нейтрально-позитивный уровень, экстремального укрепления не наблюдается.
S&P 500: на этой неделе снизился на 2%, но всё ещё находится близко к максимумам. Это скорее коррекция оценок и технологического сектора, а не системный обвал.
Корреляция биткоина с другими активами:
С S&P 500: около 0,34 за 90 дней и 0,5–0,6 за 30 дней (умеренная положительная корреляция).
С золотом: около 0,51 за 90 дней (недавний максимум — 55%, самый высокий уровень с 2020 года). С августа корреляция с золотом превышает корреляцию с американским рынком акций.
Индекс страха и жадности на крипторынке: около 53 (нейтральный уровень).
Потоки средств в спотовые ETF: с начала октября чистый отток из биткоин-ETF составил около 600 миллионов долларов. В последние торговые дни преобладал отток, что указывает на сокращение позиций институциональными инвесторами при снижении склонности к риску.
Механизм передачи:
1. Что передаётся: высокие процентные ставки + умеренная положительная корреляция → при коррекции американского рынка акций, особенно технологического сектора, криптовалюты как высокобета-активы обычно также оказываются под давлением. Отток из ETF уже подтверждает эту связь.
2. Расхождение и смягчающие факторы: заметный рост корреляции биткоина с золотом показывает, что часть инвесторов рассматривает его как инструмент хеджирования дедолларизации и обесценивания валют, а не просто как рискованный актив. При коррекции, вызванной исключительно переоценённостью активов, это может обеспечить относительную устойчивость.
3. Соответствие текущей фазе: крипторынок находится на раннем этапе восстановления после циклического минимума. Главным сдерживающим фактором выступает макроэкономическая ситуация (высокая доходность облигаций), а не ухудшение фундаментальных показателей самого рынка. Если коррекция американского рынка акций будет умеренной, крипторынок, вероятнее всего, переживёт её в виде колебаний и консолидации, а не рухнет вслед за ним. Если же доходность облигаций продолжит расти или произойдёт значимое событие, усиливающее риски, давление возрастёт.
Итог:
Коррекция американского рынка акций создаст давление, но не приведёт автоматически к обвалу всех активов. Текущая совокупность показателей указывает на «умеренное снижение склонности к риску + частичное превращение биткоина в аналог золота». Важно следить за доходностью 10-летних казначейских облигаций США, ежедневными потоками средств в ETF и изменением корреляции биткоина с золотом: эти показатели позволяют точнее прогнозировать динамику крипторынка, чем один лишь индекс американских акций.
$BTC