Потолок 75-го процентиля наконец пробит.
С середины сентября было три всплеска — каждый на следующий день сходил на нет. На этой неделе всё было иначе.
12 окт.: 44-й процентиль
13 окт.: 50-й процентиль
14 окт.: 93-й процентиль
15 окт.: 96-й процентиль (ЭКСТРЕМУМ)
16 окт.: 93-й процентиль
Три торговые сессии подряд выше 75-го процентиля. Такого не было с августа.
Что происходило в эти три дня: равновзвешенный $SPY (RSP) каждый день опережал $SPY на 0,5–1,1 п.п. 14 и 16 октября $SPY упал более чем на 1%, а RSP — примерно вдвое меньше.
Акции крупнейших компаний тянули рынок вниз. $NVDA и $AVGO закрылись в минусе все три дня. Только в пятницу $AVGO упал на 4,5%.
Данные по доходности за 23 года:
ВЫСОКАЯ дисперсия (75-й–95-й процентили) · 702 дня
$SPY: средняя за 20 дней +0,63% · средняя за 60 дней +1,79%
$QQQ: средняя за 60 дней +2,57%
НОРМАЛЬНАЯ дисперсия (40-й–75-й процентили) · 1 335 дней
$SPY: средняя за 20 дней +0,88% · средняя за 60 дней +2,71%
$QQQ: средняя за 60 дней +3,62%
Период ВЫСОКОЙ дисперсии — самый слабый по будущей доходности. Сейчас мы именно в нём.
Три дня — это ещё не новый режим. Весенний период повышенной дисперсии длился месяцами. Но впервые с августа всплеск не сошёл на нет за ночь — и это меняет то, за чем мы следим.
Если на следующей неделе дисперсия снова опустится ниже 75-го процентиля, это был просто более крупный всплеск, который рынок поглотил. Если останется выше — сжатие, начавшееся в августе, закончилось.
При ВЫСОКОЙ дисперсии индексу труднее расти, а выбор отдельных акций особенно важен. Это режим для выбора отдельных акций, а не для инвестирования в индекс.
С середины сентября было три всплеска — каждый на следующий день сходил на нет. На этой неделе всё было иначе.
12 окт.: 44-й процентиль
13 окт.: 50-й процентиль
14 окт.: 93-й процентиль
15 окт.: 96-й процентиль (ЭКСТРЕМУМ)
16 окт.: 93-й процентиль
Три торговые сессии подряд выше 75-го процентиля. Такого не было с августа.
Что происходило в эти три дня: равновзвешенный $SPY (RSP) каждый день опережал $SPY на 0,5–1,1 п.п. 14 и 16 октября $SPY упал более чем на 1%, а RSP — примерно вдвое меньше.
Акции крупнейших компаний тянули рынок вниз. $NVDA и $AVGO закрылись в минусе все три дня. Только в пятницу $AVGO упал на 4,5%.
Данные по доходности за 23 года:
ВЫСОКАЯ дисперсия (75-й–95-й процентили) · 702 дня
$SPY: средняя за 20 дней +0,63% · средняя за 60 дней +1,79%
$QQQ: средняя за 60 дней +2,57%
НОРМАЛЬНАЯ дисперсия (40-й–75-й процентили) · 1 335 дней
$SPY: средняя за 20 дней +0,88% · средняя за 60 дней +2,71%
$QQQ: средняя за 60 дней +3,62%
Период ВЫСОКОЙ дисперсии — самый слабый по будущей доходности. Сейчас мы именно в нём.
Три дня — это ещё не новый режим. Весенний период повышенной дисперсии длился месяцами. Но впервые с августа всплеск не сошёл на нет за ночь — и это меняет то, за чем мы следим.
Если на следующей неделе дисперсия снова опустится ниже 75-го процентиля, это был просто более крупный всплеск, который рынок поглотил. Если останется выше — сжатие, начавшееся в августе, закончилось.
При ВЫСОКОЙ дисперсии индексу труднее расти, а выбор отдельных акций особенно важен. Это режим для выбора отдельных акций, а не для инвестирования в индекс.