Ограничение скорости военной спутниковой сети SpaceX Starshield в Украине вызвало трения между США и Украиной, а акции французского спутникового оператора Eutelsat резко выросли. По данным Yahoo Finance, 16 октября торги акциями Eutelsat в Париже закрылись на отметке 1,766 евро — примерно на 17% выше, чем днём ранее. CNBC сообщает, что за последние пять дней акции подорожали в общей сложности на 25%.
Украина обвиняет Starlink в отключении посреди ночи. Маск: ограничения вводят по решению военных США и президента
Во вторник украинские чиновники заявили, что терминалы Starlink, движущиеся со скоростью более 160 км/ч, не могут подключиться к сети. Украина использует такие соединения для отслеживания и перехвата приближающихся целей. Киев обвинил SpaceX в том, что компания не предупредила об этом заранее. В интервью британскому ведущему Пирсу Моргану президент Украины Владимир Зеленский заявил: «Starlink отключили». Ограничения ввели посреди ночи, из-за чего Украина не смогла перехватить некоторые российские беспилотники. «Из-за этого погибли люди».
Маск ответил в X 14 октября: система Starshield принадлежит правительству США и находится под его контролем. «Любые ограничения скорости или использования устанавливаются вооружёнными силами США и, в конечном счёте, президентом США». Он также заявил, что Starlink — коммерческий сервис SpaceX, который можно использовать только в гражданских или оборонительных целях, но не для наступательных военных операций. Белый дом и Пентагон не сразу ответили на запрос CNBC о комментарии.
Deutsche Bank: Eutelsat недостаточно велика, акции, вероятно, частично отыграют рост
Аналитики Deutsche Bank в четверг в своём отчёте заявили, что рост акций Eutelsat на этой неделе ещё раз подтвердил «стратегическую ценность» европейской спутниковой сети: рынок рассматривает её как «надёжную альтернативу» Starlink. Однако в Deutsche Bank также отметили, что, хотя Eutelsat предоставляет глобальную спутниковую сеть на низкой околоземной орбите, её масштаб недостаточен для обеспечения такого же количества терминалов, как у Starlink. «Мы ожидаем, что акции частично отыграют рост».
В 2023 году Eutelsat объединилась с оператором спутниковой сети OneWeb, рассчитывая бросить вызов доминированию Starlink. По данным сайтов компаний, сейчас на орбите у Eutelsat находится более 600 спутников, а у Starlink — более 6 750.
Заместитель министра по вопросам восстановления Украины, развития инфраструктуры и транспорта Серге́й Деркач сообщил CNBC в пятницу, что Россия воспользовалась ограничениями на военное использование Starlink и усилила атаки на украинские мосты, железные дороги и пограничные пункты. «США ограничили использование Starlink на поле боя, и Россия считает, что настал её час», — сказал он. По его словам, сейчас жители Украины ежедневно остаются без электричества на 4–12 часов.
Статья «Скандал вокруг ограничения скорости Starlink в Украине: акции французской спутниковой компании Eutelsat за день выросли на 17%» впервые появилась на .
【Дополнительный анализ】
【Мой дополнительный комментарий】
Этот случай подчёркивает огромные риски, связанные с геополитикой и чрезмерной концентрацией критически важной инфраструктуры в руках одной компании. Фактически Starlink (Starshield) от SpaceX контролирует жизненно важные каналы связи и обороны во время войны. Когда правительство США вводит ограничения, исходя из стратегических соображений, это обнажает уязвимость стран, не входящих в американский блок, из-за их зависимости от американских технологий. Это побуждает европейский рынок активно искать «стратегическую автономию». Резкий рост акций французской Eutelsat отражает стремление инвесторов к «деамериканизации» спутниковой связи или диверсификации рисков и показывает, что оборонные технологии и суверенные спутниковые сети будут в долгосрочной перспективе привлекать капитал.
【Влияние на рынки】
На американском фондовом рынке SpaceX пока не торгуется на бирже, однако этот случай может привлечь внимание к политическим и геополитическим рискам для акций оборонных компаний (например, Lockheed Martin и RTX), а также других американских поставщиков спутниковой связи. На европейском рынке акции Eutelsat в краткосрочной перспективе могут расти благодаря благоприятному новостному фону, однако, как отметил Deutsche Bank, разрыв в масштабах бизнеса весьма значителен, поэтому покупать акции на пике рискованно. На тайваньском рынке поставщики оборудования для спутников на низкой околоземной орбите — например, производители подсистем и компонентов наземных приёмных станций — могут получить потенциальную возможность умеренно позитивного характера: новые заказы и восстановление оценок, если им удастся войти в цепочки поставок спутниковых систем стран вне американского блока или Европы. Однако фактический вклад в выручку будет зависеть от реализации европейских оборонных бюджетов. Криптовалютный рынок напрямую с этим событием не связан; оценка нейтральная.
【За чем следить далее】
Следует внимательно следить за дальнейшей дипломатической борьбой между США и Украиной вокруг ограничений Starlink, официальными заявлениями Белого дома и Пентагона, а также за тем, увеличат ли европейские страны субсидии и поддержку заказами для местных спутниковых компаний, таких как Eutelsat. Кроме того, реакция акций Eutelsat и последует ли, как прогнозирует Deutsche Bank, частичный откат роста, станут важным показателем рациональности рынка.
【Предупреждение о рисках】
Геополитическая обстановка и политика отличаются высокой непредсказуемостью, а поставщики военной связи подвержены влиянию государственных ограничений и проверок в сфере национальной безопасности. Инвесторам следует учитывать риск резкого падения после спекулятивного ажиотажа. Кроме того, в краткосрочной перспективе европейские спутниковые компании вряд ли смогут соперничать со Starlink по объёму капитальных затрат и эффекту масштаба. Слепая погоня за акциями, связанными с этой темой, может привести к коррекции из-за недостаточной фундаментальной поддержки.