#ai和半导体股本周市值损失超1万亿美元
Акции компаний в сфере ИИ и полупроводников за неделю потеряли более $1 трлн. Это падение — просто коррекция после чрезмерного роста или начало перемен на рынке ИИ?
По состоянию на 15 октября совокупная рыночная капитализация 20 крупнейших в мире компаний в сфере ИИ и полупроводников за четыре торговых дня этой недели сократилась более чем на $1 трлн. Индекс полупроводников Филадельфийской фондовой биржи отступил примерно на 12% от максимума начала октября и падает уже седьмую торговую сессию подряд. Акции Nvidia за два дня снизились примерно на 5%, а за неделю компания потеряла около $291 млрд рыночной капитализации.
У этой распродажи есть три основные причины:
1. Давление процентных ставок вновь перевесило ожидания от ИИ
Индекс потребительских цен в США в сентябре вырос на 3,7% в годовом выражении — выше ожидавшихся 3,6%. Ставки могут продолжить расти, и акции технологических компаний с высокими оценками оказываются под ударом в первую очередь.
2. Рынок начал задаваться вопросом, откуда возьмутся деньги на ИИ
Стоимость заимствований для облачных компаний, таких как CoreWeave, растёт. Инвесторы опасаются, что их финансовое положение окажется под давлением, а это в конечном итоге может сказаться на заказах GPU и центров обработки данных. Даже сильные фундаментальные показатели Nvidia не позволяют ей полностью избежать этого риска.
3. Усиливается конкуренция со стороны китайских производителей чипов памяти
Технологический прогресс CXMT вызвал опасения по поводу конкуренции на рынке чипов памяти и рентабельности. Под давлением оказались такие компании, как Samsung, SK Hynix и Micron.
На мой взгляд, рынок ИИ переходит от спекуляций на росте к оценке отдачи от инвестиций, а не сталкивается с внезапным исчезновением спроса на ИИ. TSMC шестой квартал подряд отчитывается о рекордной прибыли — это говорит о том, что отраслевой спрос сохраняется. Однако даже сильные финансовые результаты уже не обязательно поддерживают цены акций.
Если доходность казначейских облигаций США продолжит расти, оценки акций компаний в сфере ИИ могут оказаться под дополнительным давлением. Коррекция с большей вероятностью завершится, если ставки стабилизируются, а отчётность покажет, что капитальные затраты превращаются в выручку. Я буду внимательно следить за финансированием облачных провайдеров, заказами на чипы и прогнозами в следующих отчётах, а не спешить покупать на просадке.
$NVDA
$TSM
$SKHY
$MU
Проводите собственное исследование (DYOR)
Акции компаний в сфере ИИ и полупроводников за неделю потеряли более $1 трлн. Это падение — просто коррекция после чрезмерного роста или начало перемен на рынке ИИ?
По состоянию на 15 октября совокупная рыночная капитализация 20 крупнейших в мире компаний в сфере ИИ и полупроводников за четыре торговых дня этой недели сократилась более чем на $1 трлн. Индекс полупроводников Филадельфийской фондовой биржи отступил примерно на 12% от максимума начала октября и падает уже седьмую торговую сессию подряд. Акции Nvidia за два дня снизились примерно на 5%, а за неделю компания потеряла около $291 млрд рыночной капитализации.
У этой распродажи есть три основные причины:
1. Давление процентных ставок вновь перевесило ожидания от ИИ
Индекс потребительских цен в США в сентябре вырос на 3,7% в годовом выражении — выше ожидавшихся 3,6%. Ставки могут продолжить расти, и акции технологических компаний с высокими оценками оказываются под ударом в первую очередь.
2. Рынок начал задаваться вопросом, откуда возьмутся деньги на ИИ
Стоимость заимствований для облачных компаний, таких как CoreWeave, растёт. Инвесторы опасаются, что их финансовое положение окажется под давлением, а это в конечном итоге может сказаться на заказах GPU и центров обработки данных. Даже сильные фундаментальные показатели Nvidia не позволяют ей полностью избежать этого риска.
3. Усиливается конкуренция со стороны китайских производителей чипов памяти
Технологический прогресс CXMT вызвал опасения по поводу конкуренции на рынке чипов памяти и рентабельности. Под давлением оказались такие компании, как Samsung, SK Hynix и Micron.
На мой взгляд, рынок ИИ переходит от спекуляций на росте к оценке отдачи от инвестиций, а не сталкивается с внезапным исчезновением спроса на ИИ. TSMC шестой квартал подряд отчитывается о рекордной прибыли — это говорит о том, что отраслевой спрос сохраняется. Однако даже сильные финансовые результаты уже не обязательно поддерживают цены акций.
Если доходность казначейских облигаций США продолжит расти, оценки акций компаний в сфере ИИ могут оказаться под дополнительным давлением. Коррекция с большей вероятностью завершится, если ставки стабилизируются, а отчётность покажет, что капитальные затраты превращаются в выручку. Я буду внимательно следить за финансированием облачных провайдеров, заказами на чипы и прогнозами в следующих отчётах, а не спешить покупать на просадке.
$NVDA
$TSM
$SKHY
$MU
Проводите собственное исследование (DYOR)