$CRWV В четверг внутри дня цена упала до 59.51, обновив минимум за 52 недели, но к закрытию отскочила до 69.69 — на 17% от минимума. Объём торгов составил 129 млн акций, в 3,6 раза выше среднего за 20 дней. Казалось, акции воспряли, но облигации компании в это не поверили: доходность облигаций с купоном 9,75% и погашением в 2031 году выросла до 15,78%; пятилетние кредитные дефолтные свопы в какой-то момент подскочили до 1140 базисных пунктов и закрылись около 1038 — на 16% выше, чем неделю назад.
Сначала признаю свою ошибку. Вчера вечером я написал про $IREN и $HUT , предположив, что отскок — это прежде всего закрытие коротких позиций. Обе статьи вышли примерно у дневных минимумов. IREN закрылась на 30.39, вернувшись выше отметки 28.93, которую я для себя обозначил; HUT закрылась на 76.09, прибавив больше 10% с момента публикации. Я ошибся со временем — признаю это.
Но на этот раз я не стал действовать, опираясь на ту отметку, и причина — в облигациях CRWV. Механизм прост: Bank of America сохраняет рекомендацию «покупать», аналитики Уолл-стрит дружно выступают в поддержку, и продавцам акций приходится закрывать короткие позиции. Но те, кто даёт компании деньги в долг, по-прежнему требуют доходность около 16%. Именно такова реальная стоимость капитала для вычислительных компаний, которые расширяются за счёт заимствований.
Аргументы обеих сторон — на виду. Оптимисты указывают на портфель заказов стоимостью более 100 млрд долларов; Deutsche Bank отмечает, что примерно две трети заказов поступают от таких клиентов инвестиционного уровня, как Microsoft и Meta. Пессимисты смотрят на более чем 51 млрд долларов долга и финансовых обязательств компании. Заказам нужны годы, чтобы превратиться в деньги, а проценты приходится платить каждый квартал. Минимумы всех трёх акций пришлись на первые сорок минут после открытия торгов — примерно на 22:00 по пекинскому времени. Затем котировки непрерывно отыгрывали падение. Это больше похоже на завершение принудительных продаж и закрытие коротких позиций, чем на приход новых покупателей.
Техническая картина тоже пока не улучшилась. Дневная цена закрытия всё ещё ниже нижней линии Боллинджера на 71.06 и нижней линии Кельтнера на 70.44. Значение J индикатора KDJ развернулось от -10.3 к 10.1 — перепроданность лишь немного ослабла, а линия K ещё не пересекла D снизу вверх. Дневной диапазон составил 10.25 — это 1,8 ATR14. Такой отскок после обвального падения — закрытие позиций, а не смена тренда.
Мой вывод: отскок акций, опережающий восстановление кредитного рынка, обычно долго не держится. Я буду считать 59.51 дном этого движения, только если дневная цена CRWV закрепится выше 71, а CDS опустятся ниже 1000. До тех пор я не буду покупать ни одну из этих трёх акций; у меня их нет.
#美股 #AI-вычисления
Сначала признаю свою ошибку. Вчера вечером я написал про $IREN и $HUT , предположив, что отскок — это прежде всего закрытие коротких позиций. Обе статьи вышли примерно у дневных минимумов. IREN закрылась на 30.39, вернувшись выше отметки 28.93, которую я для себя обозначил; HUT закрылась на 76.09, прибавив больше 10% с момента публикации. Я ошибся со временем — признаю это.
Но на этот раз я не стал действовать, опираясь на ту отметку, и причина — в облигациях CRWV. Механизм прост: Bank of America сохраняет рекомендацию «покупать», аналитики Уолл-стрит дружно выступают в поддержку, и продавцам акций приходится закрывать короткие позиции. Но те, кто даёт компании деньги в долг, по-прежнему требуют доходность около 16%. Именно такова реальная стоимость капитала для вычислительных компаний, которые расширяются за счёт заимствований.
Аргументы обеих сторон — на виду. Оптимисты указывают на портфель заказов стоимостью более 100 млрд долларов; Deutsche Bank отмечает, что примерно две трети заказов поступают от таких клиентов инвестиционного уровня, как Microsoft и Meta. Пессимисты смотрят на более чем 51 млрд долларов долга и финансовых обязательств компании. Заказам нужны годы, чтобы превратиться в деньги, а проценты приходится платить каждый квартал. Минимумы всех трёх акций пришлись на первые сорок минут после открытия торгов — примерно на 22:00 по пекинскому времени. Затем котировки непрерывно отыгрывали падение. Это больше похоже на завершение принудительных продаж и закрытие коротких позиций, чем на приход новых покупателей.
Техническая картина тоже пока не улучшилась. Дневная цена закрытия всё ещё ниже нижней линии Боллинджера на 71.06 и нижней линии Кельтнера на 70.44. Значение J индикатора KDJ развернулось от -10.3 к 10.1 — перепроданность лишь немного ослабла, а линия K ещё не пересекла D снизу вверх. Дневной диапазон составил 10.25 — это 1,8 ATR14. Такой отскок после обвального падения — закрытие позиций, а не смена тренда.
Мой вывод: отскок акций, опережающий восстановление кредитного рынка, обычно долго не держится. Я буду считать 59.51 дном этого движения, только если дневная цена CRWV закрепится выше 71, а CDS опустятся ниже 1000. До тех пор я не буду покупать ни одну из этих трёх акций; у меня их нет.
#美股 #AI-вычисления