$ETH на вчерашние ликвидации пришлось около 60% — примерно 283 миллиона из 483 миллионов по фьючерсам на BTC и ETH.

Половина участников этого хэштега считает, что это говорит о слабости ETH. Это неверный вывод.

Открытый интерес по ETH намного меньше, чем по BTC. То, что на меньшем рынке пришлось 60% ликвидаций, не означает, что ETH был слабее. Это означает, что на каждый доллар открытого интереса в ETH было больше скопившихся позиций. Цена упала примерно на 6% против 3% у BTC, а кредитное плечо сделало остальное.

Ликвидации не вызывают движение. Это движение добирается до позиций, которые не смогли его пережить.

И это можно измерить заранее, а не постфактум: сопоставив открытый интерес с рыночной капитализацией и изучив ставки финансирования. Когда оба показателя по одному активу чрезмерно высоки, а макроэкономическая ситуация меняется, именно этот актив первым попадёт под удар. На этот раз это был ETH. В следующий раз будет что-то другое.

В итоговом разборе все напишут, что ETH обвалился. А стоило бы написать, что сначала было заметно, как рынок переполнился позициями.

Где вы на самом деле отслеживаете скопление позиций перед каскадом ликвидаций?

#EtherTook60%OfCryptoLiquidations