Сентябрьский индекс цен производителей оказался намного выше любых ожиданий.
Общий показатель составил +1,3% за месяц. Аналитики ожидали +0,6%. На этом фоне прошлый месяц, показатель за который уже пересмотрели с +0,4% до +0,5%, теперь кажется скромным.
А базовый индекс цен производителей? Ещё хуже: +0,7% против прогноза в +0,3%. В предыдущем месяце он составил +0,2%.
Это не просто промах. Разрыв настолько велик, что в него грузовик проедет.
Цены производителей с задержкой отражаются на потребительских ценах. То, что платят производители, в конечном счёте сказывается на том, сколько платим мы все. Давление в цепочке поставок снова нарастает.
Рынки закладывали в цены мягкую посадку, снижение ставок и инфляцию под контролем. Эти данные ставят под сомнение весь этот сценарий.
Напоминание: инфляцию нельзя считать побеждённой, пока она не остаётся побеждённой годами. Она упорна. Она затаивается. Она возвращается, когда меньше всего этого ждёшь.
Следите за тем, как об этом выскажется ФРС. Следите за реакцией облигаций. И следите за тем, окажется ли это разовым всплеском за месяц или началом более устойчивого роста.
Общий показатель составил +1,3% за месяц. Аналитики ожидали +0,6%. На этом фоне прошлый месяц, показатель за который уже пересмотрели с +0,4% до +0,5%, теперь кажется скромным.
А базовый индекс цен производителей? Ещё хуже: +0,7% против прогноза в +0,3%. В предыдущем месяце он составил +0,2%.
Это не просто промах. Разрыв настолько велик, что в него грузовик проедет.
Цены производителей с задержкой отражаются на потребительских ценах. То, что платят производители, в конечном счёте сказывается на том, сколько платим мы все. Давление в цепочке поставок снова нарастает.
Рынки закладывали в цены мягкую посадку, снижение ставок и инфляцию под контролем. Эти данные ставят под сомнение весь этот сценарий.
Напоминание: инфляцию нельзя считать побеждённой, пока она не остаётся побеждённой годами. Она упорна. Она затаивается. Она возвращается, когда меньше всего этого ждёшь.
Следите за тем, как об этом выскажется ФРС. Следите за реакцией облигаций. И следите за тем, окажется ли это разовым всплеском за месяц или началом более устойчивого роста.