Рост Netflix замедляется — ещё не поздно покупать акции? $NFLX
Netflix скоро опубликует финансовую отчётность. Ожидается выручка около 12,86 млрд долларов, рост замедлится до 12%, а рентабельность поднимется до 33,2%.
Хотя рост числа подписчиков достиг потолка, именно это стало ключевым этапом коммерческой трансформации Netflix. Логика рекламной модели компании совершенно не похожа на подход конкурентов.
Другие монетизируют дешёвый тариф с рекламой, чтобы субсидировать операционные расходы. Netflix же опирается на высокую вовлечённость аудитории благодаря качественному контенту: пользователи переходят на тариф с рекламой, а компания заодно повышает цену тарифа без рекламы. В итоге она не теряет основную аудиторию и получает доход от рекламы с высокой маржой.
Теперь важны не столько количество пользователей, сколько вклад каждого подписчика в выручку (ARM) и эффективность монетизации рекламы. С развитием прямых трансляций спортивных событий и офлайн-коммерции вторая кривая роста будет и дальше повышать рентабельность.
Краткосрочное замедление — лишь переключение на другую передачу, а долгосрочный барьер для конкурентов в монетизации становится только выше.
DYOR
Netflix скоро опубликует финансовую отчётность. Ожидается выручка около 12,86 млрд долларов, рост замедлится до 12%, а рентабельность поднимется до 33,2%.
Хотя рост числа подписчиков достиг потолка, именно это стало ключевым этапом коммерческой трансформации Netflix. Логика рекламной модели компании совершенно не похожа на подход конкурентов.
Другие монетизируют дешёвый тариф с рекламой, чтобы субсидировать операционные расходы. Netflix же опирается на высокую вовлечённость аудитории благодаря качественному контенту: пользователи переходят на тариф с рекламой, а компания заодно повышает цену тарифа без рекламы. В итоге она не теряет основную аудиторию и получает доход от рекламы с высокой маржой.
Теперь важны не столько количество пользователей, сколько вклад каждого подписчика в выручку (ARM) и эффективность монетизации рекламы. С развитием прямых трансляций спортивных событий и офлайн-коммерции вторая кривая роста будет и дальше повышать рентабельность.
Краткосрочное замедление — лишь переключение на другую передачу, а долгосрочный барьер для конкурентов в монетизации становится только выше.
DYOR