Разбираем механику предложения $ARB : линейная эмиссия против поглощения спроса на L2
09:17 утра по индийскому стандартному времени. Кофе на рабочем столе горячий, но мое внимание сразу привлекают показатели предложения в Arbitrum. Пока розничные инвесторы обсуждают краткосрочную волатильность около спотового уровня 0.1732, основная история, определяющая долгосрочное позиционирование, скрыта в базовой токеномике.
В настоящее время в обращении находится примерно 3.6 миллиарда токенов из общего лимита в 10 миллиардов. После крупного разового вестинга в начале этого года ARB теперь проходит этап линейной разблокировки, ежемесячно выпуская около 92.65 миллиона токенов для членов команды, советников и ранних инвесторов. Это стабильный ежемесячный приток предложения, для поглощения которого нужна постоянная активность в экосистеме L2.
В отличие от нативных структур L1 или протоколов с агрессивным сжиганием комиссий, в ARB сейчас нет протокольного механизма сжигания комиссий за транзакции. Предложение растет исключительно за счет эмиссии. Данные блокчейна показывают, что, хотя программы стимулирования продолжают повышать активность в экосистеме, чистая годовая инфляция по-прежнему мешает устойчивому росту.
Чтобы компенсировать темпы этой эмиссии, общая заблокированная стоимость и доходы протокола должны расти быстрее, чем скорость разблокировки токенов. Мы видим, как институциональные участники незаметно переводят токены в казначейства DAO для управления и долгосрочные стейкинговые структуры, но главный вопрос — насколько рынок способен поглотить это предложение. Без нативного механизма сокращения предложения спрос должен целиком формироваться за счет органического использования L2 и полезности сети.
Как вы думаете, смогут ли программы стимулирования экосистемы создать достаточный спрос на реальную доходность, чтобы поглощать ежемесячную эмиссию, или нам нужен структурный механизм сжигания токенов на уровне протокола?
#TokenUnlocks #Tokenomics
09:17 утра по индийскому стандартному времени. Кофе на рабочем столе горячий, но мое внимание сразу привлекают показатели предложения в Arbitrum. Пока розничные инвесторы обсуждают краткосрочную волатильность около спотового уровня 0.1732, основная история, определяющая долгосрочное позиционирование, скрыта в базовой токеномике.
В настоящее время в обращении находится примерно 3.6 миллиарда токенов из общего лимита в 10 миллиардов. После крупного разового вестинга в начале этого года ARB теперь проходит этап линейной разблокировки, ежемесячно выпуская около 92.65 миллиона токенов для членов команды, советников и ранних инвесторов. Это стабильный ежемесячный приток предложения, для поглощения которого нужна постоянная активность в экосистеме L2.
В отличие от нативных структур L1 или протоколов с агрессивным сжиганием комиссий, в ARB сейчас нет протокольного механизма сжигания комиссий за транзакции. Предложение растет исключительно за счет эмиссии. Данные блокчейна показывают, что, хотя программы стимулирования продолжают повышать активность в экосистеме, чистая годовая инфляция по-прежнему мешает устойчивому росту.
Чтобы компенсировать темпы этой эмиссии, общая заблокированная стоимость и доходы протокола должны расти быстрее, чем скорость разблокировки токенов. Мы видим, как институциональные участники незаметно переводят токены в казначейства DAO для управления и долгосрочные стейкинговые структуры, но главный вопрос — насколько рынок способен поглотить это предложение. Без нативного механизма сокращения предложения спрос должен целиком формироваться за счет органического использования L2 и полезности сети.
Как вы думаете, смогут ли программы стимулирования экосистемы создать достаточный спрос на реальную доходность, чтобы поглощать ежемесячную эмиссию, или нам нужен структурный механизм сжигания токенов на уровне протокола?
#TokenUnlocks #Tokenomics