Завтра в 8:30 выйдет индекс цен производителей (PPI). ФинТвиттер будет только о нём и говорить. Само значение не имеет значения — важно то, что произойдёт в следующие 20 дней.
Мы проанализировали 224 публикации данных PPI за 18 лет для $SPY, $QQQ и $IWM. Каждый показатель классифицировали как высокий (выше прогноза) или низкий (на уровне прогноза или ниже).
День публикации PPI? Статистически ничем не отличается от любого другого дня. Значения p — от 0,41 до 0,56: преимущества нет.
Настоящее преимущество — в последующем периоде.
Доходность за 20 дней после низкого PPI (на уровне прогноза или ниже):
$SPY: +1,26%, доля прибыльных сделок — 72% (p = 0,002)
$QQQ: +2,06%, доля прибыльных сделок — 71% (p < 0,0001)
$IWM: +1,31%, доля прибыльных сделок — 66% (p = 0,01)
Бутстрэп-интервалы доверия не включают ноль ни для одного из трёх активов. Сигнал сохраняется.
После высокого PPI? Ни на одном временном горизонте значимого преимущества нет. Высокие показатели — просто шум.
Проверка на вневыборочных данных: сигнал низкого PPI после 2018 года даже сильнее, чем до него.
$SPY, низкий PPI, 20 дней: +0,72% → +1,85%
$QQQ, низкий PPI, 20 дней: +1,43% → +2,56%
Преимущество не ослабевает. Оно усиливается.
Почему это работает: низкий PPI → меньше инфляционного давления → менее ястребиная позиция ФРС → рост акций.
Вот что данные говорят о завтрашнем дне:
До 9:30 → Не открывайте позиции заранее. Преимущество — в реакции рынка, а не в прогнозе.
К 10:00 → Направление гэпа совпадает с направлением закрытия в 63–74% случаев.
Если показатель окажется на уровне +0,6% или ниже → срабатывает 20-дневный сигнал на покупку. Историческая средняя доходность $QQQ — +2,06%, доля прибыльных сделок — 71%.
Не торгуйте заголовок. Если показатель низкий — торгуйте 20-дневный период.
Мы проанализировали 224 публикации данных PPI за 18 лет для $SPY, $QQQ и $IWM. Каждый показатель классифицировали как высокий (выше прогноза) или низкий (на уровне прогноза или ниже).
День публикации PPI? Статистически ничем не отличается от любого другого дня. Значения p — от 0,41 до 0,56: преимущества нет.
Настоящее преимущество — в последующем периоде.
Доходность за 20 дней после низкого PPI (на уровне прогноза или ниже):
$SPY: +1,26%, доля прибыльных сделок — 72% (p = 0,002)
$QQQ: +2,06%, доля прибыльных сделок — 71% (p < 0,0001)
$IWM: +1,31%, доля прибыльных сделок — 66% (p = 0,01)
Бутстрэп-интервалы доверия не включают ноль ни для одного из трёх активов. Сигнал сохраняется.
После высокого PPI? Ни на одном временном горизонте значимого преимущества нет. Высокие показатели — просто шум.
Проверка на вневыборочных данных: сигнал низкого PPI после 2018 года даже сильнее, чем до него.
$SPY, низкий PPI, 20 дней: +0,72% → +1,85%
$QQQ, низкий PPI, 20 дней: +1,43% → +2,56%
Преимущество не ослабевает. Оно усиливается.
Почему это работает: низкий PPI → меньше инфляционного давления → менее ястребиная позиция ФРС → рост акций.
Вот что данные говорят о завтрашнем дне:
До 9:30 → Не открывайте позиции заранее. Преимущество — в реакции рынка, а не в прогнозе.
К 10:00 → Направление гэпа совпадает с направлением закрытия в 63–74% случаев.
Если показатель окажется на уровне +0,6% или ниже → срабатывает 20-дневный сигнал на покупку. Историческая средняя доходность $QQQ — +2,06%, доля прибыльных сделок — 71%.
Не торгуйте заголовок. Если показатель низкий — торгуйте 20-дневный период.