У DeFi есть неприятная правда: 80% ликвидности почти не участвует в работе.
В большинстве пулов AMM в экосистемах $ETH и $BNB эффективность капитала определяется распределением Парето. Большая часть капитала LP находится за пределами активного торгового диапазона — формально она задействована, но фактически простаивает и приносит лишь малую долю дохода, который получают позиции с концентрированной ликвидностью.
Концентрированная ликвидность изменила расклад. Опытные LP, которые активно управляют диапазоном, могут получать в 5–15 раз больше комиссионного дохода, чем пассивные поставщики ликвидности, работающие во всём диапазоне. Но за это приходится платить: непостоянные потери усиливаются, а позиции вне диапазона не приносят ничего.
Так возникает двухуровневая экосистема LP:
• Профессиональные LP с автоматизированным управлением диапазонами, которые активно наращивают доход
• Пассивные LP, которые субсидируют пул, не получая пропорциональной отдачи
Это важно и для DEX на базе $SOL : протоколы, которые упрощают управление диапазонами — автокомпаундеры, дельта-нейтральные хранилища и ребалансировщики на базе ИИ, — получают наибольшую долю стимулов для LP.
Для инвесторов это указывает, где будет создаваться ценность в следующей волне DeFi: не в токенах управления базовых AMM, а на инфраструктурном уровне, который делает концентрированную ликвидность доступной для пользователей без технических знаний.
Эффективность капитала — новое конкурентное преимущество в DeFi. Протоколы, которые решат проблему сложности для LP, будут владеть слоем ликвидности.
#DeFi #LiquidityMining #CryptoAlpha #Web3Finance #Альткоины
В большинстве пулов AMM в экосистемах $ETH и $BNB эффективность капитала определяется распределением Парето. Большая часть капитала LP находится за пределами активного торгового диапазона — формально она задействована, но фактически простаивает и приносит лишь малую долю дохода, который получают позиции с концентрированной ликвидностью.
Концентрированная ликвидность изменила расклад. Опытные LP, которые активно управляют диапазоном, могут получать в 5–15 раз больше комиссионного дохода, чем пассивные поставщики ликвидности, работающие во всём диапазоне. Но за это приходится платить: непостоянные потери усиливаются, а позиции вне диапазона не приносят ничего.
Так возникает двухуровневая экосистема LP:
• Профессиональные LP с автоматизированным управлением диапазонами, которые активно наращивают доход
• Пассивные LP, которые субсидируют пул, не получая пропорциональной отдачи
Это важно и для DEX на базе $SOL : протоколы, которые упрощают управление диапазонами — автокомпаундеры, дельта-нейтральные хранилища и ребалансировщики на базе ИИ, — получают наибольшую долю стимулов для LP.
Для инвесторов это указывает, где будет создаваться ценность в следующей волне DeFi: не в токенах управления базовых AMM, а на инфраструктурном уровне, который делает концентрированную ликвидность доступной для пользователей без технических знаний.
Эффективность капитала — новое конкурентное преимущество в DeFi. Протоколы, которые решат проблему сложности для LP, будут владеть слоем ликвидности.
#DeFi #LiquidityMining #CryptoAlpha #Web3Finance #Альткоины