Сентябрьская инфляция оказалась выше ожиданий. Общая инфляция год к году немного выросла — до 3,7% против прогноза в 3,6%. Базовая инфляция поднялась до 2,6%, также превысив прогноз в 2,5%.

Пока тенденция не в нашу пользу. Оба показателя изменились в неблагоприятную сторону. Базовая инфляция особенно важна, поскольку исключает влияние колебаний цен на продукты питания и энергоносители.

Рынки не любят сюрпризов. Этот случай напоминает нам, что последний этап снижения инфляции — самый трудный. Центральные банки это знают. Знают и трейдеры на рынке облигаций. Теперь об этом напоминают и всем остальным.

Не ждите снижения ставок в ближайшее время, пока данные продолжают идти наперекор ожиданиям.