Старина Сюй, по крайней мере, довольно честен и способен сказать хотя бы одну правду: вся отрасль всё ещё с трудом восстанавливает доверие и уверенность.

Именно поэтому в ходе нынешнего восстановления рынка первыми обычно отскакивают ведущие DeFi-активы.

Рынок ищет новые ориентиры стоимости.

Долгое время я снова и снова говорил о преимуществе лидеров, накоплении консенсуса и проверке временем. Но теперь всё это из дополнительных аргументов в пользу актива превращается в базовый порог для его оценки.

В то же время ликвидность расслоится самым незаметным образом.

Дело не в отсутствии денег — просто капитал становится разборчивее. Он больше не готов платить за каждую историю и предпочитает направляться в активы, проверенные временем, имеющие реальные сценарии использования, стабильный денежный поток или чёткий механизм извлечения стоимости.

По сравнению с бычьим рынком 2021 года сегодня рынку не столько не хватает капитала, сколько уверенности.

Когда уверенности недостаточно, капитал прежде всего ищет определённость. И только когда она вновь появляется, ликвидность может начать распространяться дальше.

Многие упустили весь этот рост, потому что после неожиданного события внутренне уже отказались от рынка. Если взглянуть на ситуацию в более широкой временной перспективе, чёрные лебеди, склоки между биржами и даже сами биржи не так уж важны.

Будь то биткоин или другие криптоактивы — они не служат какой-то одной бирже или группе интересов.

$BTC $ETH #btc #eth