Прогноз по CPI за сентябрь: сегодня в 20:30 опубликуют данные за сентябрь
Ожидания по общей инфляции в годовом выражении выросли с 3,4% до 3,6–3,7%, тогда как базовая инфляция в месячном выражении снизилась с 0,3% до 0,2%. Весь всплеск инфляции — заслуга бензина. Сейчас рынок оценивает вероятность того, что ФРС оставит ставку без изменений в октябре, в 77,3%, а вероятность совокупного повышения на 25 б. п. к декабрю — в 68,7%.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США — 5,22%: реальная доходность составляет 2,92%, это максимум с ноября 2008 года; безубыточная инфляция — 2,33%. Рынок совершенно не верит в то, что инфляция выйдет из-под контроля.
Нефть: Brent — 106,6, WTI — 95,3. Ценообразование зависит от Ормузского пролива и Эр-Рияда. Нефтяной рынок уже давно лихорадит, а нефть как биржевой товар в долгосрочной перспективе торгуется в диапазоне 40–70. Коммерческие запасы нефти на суше во всём мире уже опустились ниже 6 млрд баррелей. До промежуточных выборов цены на нефть должны снизиться.
И напоследок — один контринтуитивный момент: чем ниже CPI, тем более негативный сигнал это подаёт для нефти в среднесрочной перспективе. Если базовая инфляция не снижается, это само по себе говорит о том, что спрос уже настолько слаб, что дальше передавать эффект просто некуда. Свидетельство тому — OPEC, которая уже шесть раз подряд снижала прогноз роста спроса на этот год: с 1,4 млн баррелей в сутки в начале года до 180 тыс. баррелей в сутки.
#9月CPI来袭原油美债走势如何
Ожидания по общей инфляции в годовом выражении выросли с 3,4% до 3,6–3,7%, тогда как базовая инфляция в месячном выражении снизилась с 0,3% до 0,2%. Весь всплеск инфляции — заслуга бензина. Сейчас рынок оценивает вероятность того, что ФРС оставит ставку без изменений в октябре, в 77,3%, а вероятность совокупного повышения на 25 б. п. к декабрю — в 68,7%.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США — 5,22%: реальная доходность составляет 2,92%, это максимум с ноября 2008 года; безубыточная инфляция — 2,33%. Рынок совершенно не верит в то, что инфляция выйдет из-под контроля.
Нефть: Brent — 106,6, WTI — 95,3. Ценообразование зависит от Ормузского пролива и Эр-Рияда. Нефтяной рынок уже давно лихорадит, а нефть как биржевой товар в долгосрочной перспективе торгуется в диапазоне 40–70. Коммерческие запасы нефти на суше во всём мире уже опустились ниже 6 млрд баррелей. До промежуточных выборов цены на нефть должны снизиться.
И напоследок — один контринтуитивный момент: чем ниже CPI, тем более негативный сигнал это подаёт для нефти в среднесрочной перспективе. Если базовая инфляция не снижается, это само по себе говорит о том, что спрос уже настолько слаб, что дальше передавать эффект просто некуда. Свидетельство тому — OPEC, которая уже шесть раз подряд снижала прогноз роста спроса на этот год: с 1,4 млн баррелей в сутки в начале года до 180 тыс. баррелей в сутки.
#9月CPI来袭原油美债走势如何