Правительству США нужны деньги, и компаниям, занимающимся ИИ и вкладывающимся в развитие, тоже нужны деньги, поэтому им приходится занимать. Всем им нужны инвесторы, готовые предоставить средства и выкупить эти долговые обязательства.
Рынок облигаций можно расширить, но за это приходится платить — процентные ставки растут. Когда доходность облигаций становится привлекательной, больше инвесторов готовы вложить деньги в их покупку.
Когда правительство США и ИИ-компании одновременно выпускают много облигаций, инвесторы, если сочтут доходность недостаточно высокой, потребуют более высокой ставки, прежде чем согласятся покупать ваши облигации.
В результате общая стоимость заимствований растет, и привлекать новое финансирование становится дороже.
У правительства США и без того большой долговой груз. Чем выше процентные ставки, тем больше могут быть будущие выплаты по процентам, а бюджетный дефицит становится еще сложнее контролировать.
В то же время рост доходности облигаций снижает относительную привлекательность акций. Инвесторы заново оценивают, выгоднее ли вложить деньги в высокодоходные облигации или продолжать держать акции. В итоге это косвенно оказывает давление на цены акций.
По сути, стоимость акций — это будущая прибыль компании, пересчитанная в деньги сегодняшнего дня. Чем выше ставка дисконтирования, тем меньше стоят сегодня те же деньги, которые компания заработает в будущем.
Представим, что какая-то компания каждый год будет стабильно зарабатывать по 100 рублей. Вам нужно решить: сколько вы готовы заплатить сегодня за ее акции, чтобы получать эти 100 рублей ежегодной прибыли в будущем? Здесь важно понимать, что у денег есть временная стоимость.
Будущие 100 рублей стоят меньше, чем нынешние, потому что при высокой доходности облигаций вы можете вложить деньги в облигации уже сейчас и получать проценты.
Рынок облигаций можно расширить, но за это приходится платить — процентные ставки растут. Когда доходность облигаций становится привлекательной, больше инвесторов готовы вложить деньги в их покупку.
Когда правительство США и ИИ-компании одновременно выпускают много облигаций, инвесторы, если сочтут доходность недостаточно высокой, потребуют более высокой ставки, прежде чем согласятся покупать ваши облигации.
В результате общая стоимость заимствований растет, и привлекать новое финансирование становится дороже.
У правительства США и без того большой долговой груз. Чем выше процентные ставки, тем больше могут быть будущие выплаты по процентам, а бюджетный дефицит становится еще сложнее контролировать.
В то же время рост доходности облигаций снижает относительную привлекательность акций. Инвесторы заново оценивают, выгоднее ли вложить деньги в высокодоходные облигации или продолжать держать акции. В итоге это косвенно оказывает давление на цены акций.
По сути, стоимость акций — это будущая прибыль компании, пересчитанная в деньги сегодняшнего дня. Чем выше ставка дисконтирования, тем меньше стоят сегодня те же деньги, которые компания заработает в будущем.
Представим, что какая-то компания каждый год будет стабильно зарабатывать по 100 рублей. Вам нужно решить: сколько вы готовы заплатить сегодня за ее акции, чтобы получать эти 100 рублей ежегодной прибыли в будущем? Здесь важно понимать, что у денег есть временная стоимость.
Будущие 100 рублей стоят меньше, чем нынешние, потому что при высокой доходности облигаций вы можете вложить деньги в облигации уже сейчас и получать проценты.