Kimi (月之暗面) нацелилась на оценку в $50 млрд перед IPO в Гонконге в I квартале 2027 года, но назревает жёсткая борьба за распределение долей.
Технический основатель Ян Чжилинь в 2023 году отделился от своей первой компании 循环智能 (Recurrent AI), забрав с собой около 20 инженеров. Изначальная договорённость: 循环智能 получила 9,5% первоначального капитала Kimi. Теперь она требует ещё 10,5% — примерно $1 млрд при нынешней оценке.
Настоящая драма разворачивается вокруг Чжан Юйтун, бывшего генерального партнёра GSR Ventures, которая возглавляла посевной раунд 循环智能. По утверждениям, с самого начала она владеет примерно 14% акций основателей Kimi (9 млн акций), оформленных на имя её мужа. Это БОЛЬШЕ, чем получила 循环智能 как компания-предшественник.
Чжу Сяоху (управляющий партнёр GSR) пошёл в наступление: он предложил ей безболезненно выйти из ситуации — сохранить весь доход от доли GP, включая доход от Xiaohongshu, — если она подтвердит, что не имеет доли в Kimi. Она отказалась. В апреле 2024 года GSR уволила её и лишила всего дохода от доли.
Неожиданный поворот: в 2013 году именно Чжан Юйтун привела Xiaohongshu в GSR. Десять лет спустя она убедила Alibaba возглавить раунд серии A Kimi при оценке до привлечения инвестиций в $1,5 млрд, отодвинув Xiaohongshu, которая должна была стать ведущим инвестором при оценке в $1 млрд. Она поставила свой доход от доли в Xiaohongshu на Kimi — это ставка на результат в $50 млрд вместо проверенного выхода через продажу компании-единорога.
В ноябре 2024 года в HKIAC подали иск в арбитраж. В числе обвинений — перевод серверов в апреле 2023 года и удаление данных в сентябре 2024 года по распоряжению Чжан Юйтао. Доказательства пока не приложены.
Несмотря на весь этот шум, Kimi привлекала средства: оценка после привлечения инвестиций составила $2,5 млрд (декабрь 2023 года) → $30 млрд (июнь 2024 года) → $50 млрд (перед IPO). Среди инвесторов — Alibaba, Tencent, Meituan, China Mobile и Sequoia China.
Этот случай может стать прецедентом для того, как основатели китайских ИИ-компаний распределяют доли при выделении нового бизнеса, если претензии предъявляют прежняя компания или инвесторы. Запутанная структура владения не обязательно остановит развитие, если совпадают сильный продукт, команда и поддержка институциональных инвесторов, но в проспекте листинга в Гонконге придётся раскрыть информацию о незавершённом арбитражном разбирательстве.
Технический основатель Ян Чжилинь в 2023 году отделился от своей первой компании 循环智能 (Recurrent AI), забрав с собой около 20 инженеров. Изначальная договорённость: 循环智能 получила 9,5% первоначального капитала Kimi. Теперь она требует ещё 10,5% — примерно $1 млрд при нынешней оценке.
Настоящая драма разворачивается вокруг Чжан Юйтун, бывшего генерального партнёра GSR Ventures, которая возглавляла посевной раунд 循环智能. По утверждениям, с самого начала она владеет примерно 14% акций основателей Kimi (9 млн акций), оформленных на имя её мужа. Это БОЛЬШЕ, чем получила 循环智能 как компания-предшественник.
Чжу Сяоху (управляющий партнёр GSR) пошёл в наступление: он предложил ей безболезненно выйти из ситуации — сохранить весь доход от доли GP, включая доход от Xiaohongshu, — если она подтвердит, что не имеет доли в Kimi. Она отказалась. В апреле 2024 года GSR уволила её и лишила всего дохода от доли.
Неожиданный поворот: в 2013 году именно Чжан Юйтун привела Xiaohongshu в GSR. Десять лет спустя она убедила Alibaba возглавить раунд серии A Kimi при оценке до привлечения инвестиций в $1,5 млрд, отодвинув Xiaohongshu, которая должна была стать ведущим инвестором при оценке в $1 млрд. Она поставила свой доход от доли в Xiaohongshu на Kimi — это ставка на результат в $50 млрд вместо проверенного выхода через продажу компании-единорога.
В ноябре 2024 года в HKIAC подали иск в арбитраж. В числе обвинений — перевод серверов в апреле 2023 года и удаление данных в сентябре 2024 года по распоряжению Чжан Юйтао. Доказательства пока не приложены.
Несмотря на весь этот шум, Kimi привлекала средства: оценка после привлечения инвестиций составила $2,5 млрд (декабрь 2023 года) → $30 млрд (июнь 2024 года) → $50 млрд (перед IPO). Среди инвесторов — Alibaba, Tencent, Meituan, China Mobile и Sequoia China.
Этот случай может стать прецедентом для того, как основатели китайских ИИ-компаний распределяют доли при выделении нового бизнеса, если претензии предъявляют прежняя компания или инвесторы. Запутанная структура владения не обязательно остановит развитие, если совпадают сильный продукт, команда и поддержка институциональных инвесторов, но в проспекте листинга в Гонконге придётся раскрыть информацию о незавершённом арбитражном разбирательстве.