$WAL за 24 часа вырос на 26%, достигнув 0.0508 — максимума за последние 120 дней. Но ставка финансирования следующего периода по фьючерсам держится на уровне -0.52%. Цена обновляет максимум, а платят шортисты, которые к тому же продолжают наращивать короткие позиции.
Сначала посмотрим на открытый интерес. В 13:00 он составлял 92,5 млн монет, сейчас — 144 млн: за неполные два часа рост на 56%. За это же время цена фьючерсов была примерно на 1,5% ниже индексной — именно так ставку и продавили вниз. При ставке -0.52% шортистам приходится платить около 3% от размера позиции в день.
Ещё любопытнее данные на 14:00: доля аккаунтов с длинными позициями по всему рынку — 56,9%, соотношение длинных и коротких позиций крупных игроков — 1,14. И по числу участников, и по позициям крупных игроков перевес на стороне лонгов, а ставка при этом настолько отрицательная. Значит, кто-то на фьючерсном рынке очень настойчиво продаёт с дисконтом — это не то же самое, что шортить вслед за толпой розничных трейдеров.
Многие сочтут это топливом для шорт-сквиза. Я посмотрел на историю самого WAL: во второй половине дня 15 августа четырёхчасовая свеча выросла с 0.0206 до 0.0307, а затем шесть периодов подряд ставка финансирования держалась ниже -0.45%. Минимум — -1.07% в 16:00 16 августа, почти вдвое ниже нынешнего уровня. Но шортистов не ликвидировало: чуть больше чем за день цена упала обратно до 0.0221, а 17 августа закрылась около 0.021 — почти весь рост был отыгран.
Думаю, дело в том, кто именно открывает шорты. Те, кто готов платить 3% в день и продолжать наращивать короткие позиции, скорее всего, уже держат спотовые активы и хеджируют их фьючерсами. Чем сильнее растёт спотовая цена, тем больше они хеджируют — их трудно вынудить выкупать позиции. Данные по споту это подтверждают: в часовых свечах за 13:00 и 14:00 доля агрессивных покупок составила лишь 48,6% и 46,9%. Цену подняли лимитные заявки — никто не бросался скупать актив.
Технические индикаторы уже перегреты. Часовой RSI(14) достиг 82, цена вышла выше верхней границы канала Кельтнера на уровне 0.0452, значение J у KDJ — 84. По структуре первая поддержка — минимум в 14:00 на 0.0461, ниже — 0.0448, где 10 октября цена не смогла удержаться после рывка вверх, а ещё ниже часовая EMA50 на 0.0389.
Моё мнение по WAL: этот рост больше похож на движение, сдерживаемое хеджирующими позициями, а не на ситуацию, когда шортисты загнаны в угол. Если у меня нет позиции, я не буду ни покупать вдогонку, ни открывать шорт. Я признаю, что этот раз отличается от августовского сценария, только если ставка вернётся выше -0.1%, а цена удержится выше 0.0461.
#WAL #СтавкаФинансирования
Сначала посмотрим на открытый интерес. В 13:00 он составлял 92,5 млн монет, сейчас — 144 млн: за неполные два часа рост на 56%. За это же время цена фьючерсов была примерно на 1,5% ниже индексной — именно так ставку и продавили вниз. При ставке -0.52% шортистам приходится платить около 3% от размера позиции в день.
Ещё любопытнее данные на 14:00: доля аккаунтов с длинными позициями по всему рынку — 56,9%, соотношение длинных и коротких позиций крупных игроков — 1,14. И по числу участников, и по позициям крупных игроков перевес на стороне лонгов, а ставка при этом настолько отрицательная. Значит, кто-то на фьючерсном рынке очень настойчиво продаёт с дисконтом — это не то же самое, что шортить вслед за толпой розничных трейдеров.
Многие сочтут это топливом для шорт-сквиза. Я посмотрел на историю самого WAL: во второй половине дня 15 августа четырёхчасовая свеча выросла с 0.0206 до 0.0307, а затем шесть периодов подряд ставка финансирования держалась ниже -0.45%. Минимум — -1.07% в 16:00 16 августа, почти вдвое ниже нынешнего уровня. Но шортистов не ликвидировало: чуть больше чем за день цена упала обратно до 0.0221, а 17 августа закрылась около 0.021 — почти весь рост был отыгран.
Думаю, дело в том, кто именно открывает шорты. Те, кто готов платить 3% в день и продолжать наращивать короткие позиции, скорее всего, уже держат спотовые активы и хеджируют их фьючерсами. Чем сильнее растёт спотовая цена, тем больше они хеджируют — их трудно вынудить выкупать позиции. Данные по споту это подтверждают: в часовых свечах за 13:00 и 14:00 доля агрессивных покупок составила лишь 48,6% и 46,9%. Цену подняли лимитные заявки — никто не бросался скупать актив.
Технические индикаторы уже перегреты. Часовой RSI(14) достиг 82, цена вышла выше верхней границы канала Кельтнера на уровне 0.0452, значение J у KDJ — 84. По структуре первая поддержка — минимум в 14:00 на 0.0461, ниже — 0.0448, где 10 октября цена не смогла удержаться после рывка вверх, а ещё ниже часовая EMA50 на 0.0389.
Моё мнение по WAL: этот рост больше похож на движение, сдерживаемое хеджирующими позициями, а не на ситуацию, когда шортисты загнаны в угол. Если у меня нет позиции, я не буду ни покупать вдогонку, ни открывать шорт. Я признаю, что этот раз отличается от августовского сценария, только если ставка вернётся выше -0.1%, а цена удержится выше 0.0461.
#WAL #СтавкаФинансирования