В портфеле облигаций ФРС сейчас почти 900 млрд долларов нереализованных убытков — и это было ещё до того, как доходность 10-летних казначейских облигаций превысила 5%, а ставки по ипотеке достигли 7%.

В 2020 году они скупили казначейские облигации и ипотечные ценные бумаги на триллионы долларов, когда доходность была на историческом минимуме. Учебниковая стратегия «покупай дорого, никогда не продавай».

Это не какой-то трейдер-самодеятель. Это учреждение, которое определяет денежно-кредитную политику.

Ирония в том, что они поучают рынки дисциплине, держа на собственном балансе худшую облигационную сделку в современной истории.

Даже если бы вы постарались, хуже выбрать момент для входа было бы невозможно.