$META оценивается в $1,89 трлн, $SPCX 2.1 трлн. Ещё не вышедшую на биржу Anthropic, согласно предрыночной оценке Binance, оценивают в 2 трлн — компания хочет провести IPO при оценке в 2 трлн.
Огромные вложения Meta финансируются за счёт собственного денежного потока. SpaceX направляет привлечённые средства на строительство вычислительных центров, сдаёт вычислительные мощности Anthropic и Google — за 1,25 млрд и 920 млн в месяц.
Из трёх компаний только Meta может доказать на примере действующего бизнеса, что способна оплачивать счета. Чистая прибыль за квартал — 15,8 млрд.
Оценка SpaceX в 2,1 трлн включает вычислительную инфраструктуру и денежный поток Starlink; ракеты и Марс — это часть нарратива. Оценку ракетной компании поддерживает бизнес в сфере ИИ.
Оценка Anthropic в 2 трлн — самая призрачная. Чтобы её оправдать, компании нужно поднять операционную маржу с -175% до 10% и удерживать её на этом уровне десять лет. Это уже выходит за рамки прогнозирования.
По своей структуре нынешний раунд Anthropic очень напоминает ситуацию 2000 года. Тогда Lucent одалживала деньги телеком-операторам на покупку собственного оборудования; заказы операторов превращались в выручку Lucent, а рост акций Lucent позволял ей занимать ещё больше. Теперь Broadcom одалживает деньги Anthropic на покупку собственных чипов, Anthropic платит SpaceX за аренду дата-центров, а SpaceX использует эти деньги, чтобы строить новые центры и снова сдавать их Anthropic. Форма изменилась, структура осталась точно такой же.
Огромные вложения Meta финансируются за счёт собственного денежного потока. SpaceX направляет привлечённые средства на строительство вычислительных центров, сдаёт вычислительные мощности Anthropic и Google — за 1,25 млрд и 920 млн в месяц.
Из трёх компаний только Meta может доказать на примере действующего бизнеса, что способна оплачивать счета. Чистая прибыль за квартал — 15,8 млрд.
Оценка SpaceX в 2,1 трлн включает вычислительную инфраструктуру и денежный поток Starlink; ракеты и Марс — это часть нарратива. Оценку ракетной компании поддерживает бизнес в сфере ИИ.
Оценка Anthropic в 2 трлн — самая призрачная. Чтобы её оправдать, компании нужно поднять операционную маржу с -175% до 10% и удерживать её на этом уровне десять лет. Это уже выходит за рамки прогнозирования.
По своей структуре нынешний раунд Anthropic очень напоминает ситуацию 2000 года. Тогда Lucent одалживала деньги телеком-операторам на покупку собственного оборудования; заказы операторов превращались в выручку Lucent, а рост акций Lucent позволял ей занимать ещё больше. Теперь Broadcom одалживает деньги Anthropic на покупку собственных чипов, Anthropic платит SpaceX за аренду дата-центров, а SpaceX использует эти деньги, чтобы строить новые центры и снова сдавать их Anthropic. Форма изменилась, структура осталась точно такой же.