В 2030-х объём токенизированных активов может достичь 10 трлн долларов: Уолл-стрит продолжает делать ставку на RWA
Финансовый гигант Уолл-стрит Morgan Stanley продолжает оптимистично оценивать долгосрочные перспективы токенизации активов. Недавно глава отдела стратегии цифровых активов банка Эми Олденбург в интервью на TOKEN2049 заявила, что, по прогнозам, к 2030 году мировой рынок токенизированных активов реального мира (RWA) может вырасти до 3–10 трлн долларов. Она выразила высокую уверенность в том, что рынок достигнет этого диапазона.
Нынешний объём RWA в блокчейне пока оставляет значительный потенциал для роста по сравнению с этим прогнозом. Согласно данным RWA.xyz, на 12 октября объём токенизированных активов реального мира составлял около 39,19 млрд долларов. Если в будущем рынок вырастет до 10 трлн долларов, ему предстоит увеличиться примерно в 255 раз.
Источник изображения: RWA.xyz
По мнению Олденбург, частный капитал, структурированные финансовые продукты и частные фонды могут стать важными областями применения токенизации на следующем этапе.
Сейчас учёт этих активов требует большого объёма записей о владении, проверки статуса инвесторов, оформления переводов и административных процедур. Блокчейн позволяет объединить часть этих процессов в цифровую инфраструктуру. По мере токенизации большего числа активов их также можно будет использовать для кредитования, торговли и управления залоговым обеспечением.
Долгосрочное направление развития она охарактеризовала как «токенизацию всего» (securitization of everything), предположив, что акции, фонды, частные активы и различные финансовые инструменты постепенно смогут выпускаться, обращаться или управляться в токенизированной форме. Оценка объёма рынка в 3–10 триллионов долларов — это прогноз Олденбург относительно его будущего масштаба. Дальнейшее развитие будет зависеть от предложения продуктов, регулирования и темпов внедрения институциональными участниками.
Запуск токенизированных американских акций отложен: с второй половины 2026 года на первый квартал 2027 года
Morgan Stanley позитивно оценивает перспективы рынка токенизации, однако её собственному плану по токенизации акций требуется больше времени на подготовку.
Олденбург сообщила, что сейчас банк планирует начать поддержку токенизированных акций через свою альтернативную торговую систему (ATS) в первом квартале 2027 года — позже ранее заявленной в марте этого года цели запустить услугу во второй половине 2026 года.
Ожидается, что соответствующие услуги будут развиваться через Trajectory Cross ATS компании Morgan Stanley. Сейчас платформа поддерживает традиционные акции, ETF и американские депозитарные расписки (ADR), а в будущем планируется интегрировать ценные бумаги на блокчейне в существующую торговую инфраструктуру. Это расширение традиционного бизнеса с ценными бумагами; создавать отдельную криптовалютную биржу пока не планируется.
Олденбург также отметила, что одним из главных ограничений остаётся нехватка токенизированных ценных бумаг на рынке. Чтобы предоставлять услуги по торговле, финансовым организациям сначала нужны активы, которыми клиенты смогут торговать. Пока предложение таких продуктов ограничено, и реальный спрос со стороны институциональных клиентов ещё не раскрыт в полной мере.
Morgan Stanley пока не объявила, какие акции войдут в первую группу, какая блокчейн-сеть будет использоваться и какие клиенты смогут воспользоваться услугами. Первый квартал 2027 года — лишь предполагаемый срок запуска; точная дата пока не подтверждена.
Новости по теме: Morgan Stanley снова действует! Создана лаборатория цифровых активов для тестирования стейблкоинов, токенизированных депозитов и DeFi
DTCC запустит токенизированные услуги к концу месяца: традиционные ценные бумаги выходят на блокчейн
Morgan Stanley также внимательно следит за токенизированной услугой, которую американская депозитарно-клиринговая корпорация DTCC планирует запустить в конце октября. Олденбург считает развитие DTCC важной частью инфраструктуры американского рынка токенизированных ценных бумаг; оно также может повлиять на сроки запуска последующих услуг банка.
В июле этого года DTCC завершила тестирование транзакций с токенизированными ценными бумагами в производственной среде. В нём приняли участие более 30 организаций. Тестирование охватывало переводы акций, займы ценных бумаг, размещение ценных бумаг в качестве залога и сделки репо с казначейскими облигациями США. Операции проводились в частной сети Besu и публичной Canton Network.
Эта услуга позволит переводить подходящие ценные бумаги, находящиеся на хранении у DTCC, из традиционной формы в токенизированную и обратно, а также отправлять их в поддерживаемые цифровые кошельки. В DTCC заявили, что токенизированные активы сохранят права собственности, привилегии и меры защиты инвесторов, предусмотренные для исходных ценных бумаг. Сейчас рассматривается возможность включить в список американские акции, казначейские облигации США и основные ETF.
Для Morgan Stanley базовые кастодиальные и расчётные возможности DTCC позволят традиционным финансовым организациям использовать блокчейн-записи в рамках существующей инфраструктуры рынка ценных бумаг и снизить необходимость создавать всю рыночную инфраструктуру с нуля.
Собственный кошелёк и Digital Asset Lab: Morgan Stanley создаёт недостающую инфраструктуру для финансовых операций в блокчейне
Помимо торговли токенизированными акциями, Morgan Stanley создаёт собственную инфраструктуру цифровых кошельков, чтобы в будущем клиенты могли хранить цифровые активы и токенизированные финансовые продукты через существующие банковские услуги. Решение будет сочетать институциональный уровень кастодиального обслуживания с управлением большинством базовых операций в блокчейне со стороны банка, снижая технический порог для клиентов традиционных финансовых организаций, которым нужно самостоятельно работать с инструментами в блокчейне.
Новости по теме: Покупать криптовалюту недостаточно: во второй половине года Morgan Stanley запустит кошелёк, нацеленный на токенизированный частный рынок
Недавно Morgan Stanley также создала Digital Asset Lab, чтобы внутренние команды могли тестировать блокчейн-технологии в среде, не затрагивающей основные банковские системы. Сейчас исследования охватывают токенизированные депозиты, цифровые валюты, фонды денежного рынка и приложения DeFi. Тестирование всё ещё находится на исследовательском этапе и не означает, что продукты уже решено выводить на рынок.
В сфере регулирования Управление контролёра денежного обращения США (OCC) в июне этого года предварительно одобрило Morgan Stanley Digital Trust с рядом условий. Планируемый национальный трастовый банк сможет заниматься хранением цифровых активов, их покупкой и продажей, обменом и переводом, стейкингом в доверительном управлении и управлением залоговым обеспечением. Это позволит Morgan Stanley создать необходимое кастодиальное звено для дальнейшего развития институциональных услуг с цифровыми активами.
От токенизированных акций и цифровых кошельков до кастодиальных услуг и внутренних технологических испытаний — Morgan Stanley постепенно создаёт инфраструктуру, необходимую для финансовых операций в блокчейне. Перенос услуги по токенизации американских акций на первый квартал 2027 года также показывает, что крупным финансовым организациям всё ещё нужно дождаться зрелости предложения продуктов, расчётных сетей, нормативных правил и клиентского спроса.
Статья «Ранее прогнозировался рост рынка токенизированных активов до 10 триллионов долларов! Однако запуск токенизированных американских акций Morgan Stanley перенесён на 2027 год» впервые опубликована в издании «Криптогород».