Доходность долгосрочных казначейских облигаций США снизилась на 5 б.п.: 10-летние — до 5,191%, доходность 20-летних обогнала доходность 30-летних
13 октября. Согласно последним данным Investing.com, доходность долгосрочных казначейских облигаций США снизилась по всему спектру: доходность 10-, 20- и 30-летних бумаг упала на 5 базисных пунктов — до 5,191%, 5,602% и 5,557% соответственно.
Примечательно, что доходность 20-летних облигаций обогнала доходность 30-летних: на сверхдлинном участке кривой доходности временно возникла инверсия. По мнению некоторых аналитиков, она объясняется прежде всего низкой ликвидностью самих казначейских облигаций США и не может автоматически считаться сигналом экономической рецессии.
Есть и другое толкование: одновременное снижение доходности долгосрочных бумаг говорит о том, что рынок начал проявлять готовность покупать американские гособлигации. Однако превратится ли этот спрос в устойчивую поддержку, будет зависеть от дальнейших планов Минфина США по выпуску облигаций и спроса на аукционах.
Иными словами, если США выпустят большой объём долгосрочных гособлигаций, а спрос со стороны покупателей окажется недостаточным, премия за срок по долгосрочным облигациям вырастет, что вновь подтолкнёт вверх доходность на дальнем участке кривой.
Проще говоря, когда предложение растёт, а покупателей не хватает, облигациям приходится предлагать более высокую доходность, чтобы привлечь средства. Это вновь усилит давление на долгосрочные ставки.
Как вы считаете, синхронное снижение доходности долгосрочных гособлигаций США вызвано стремлением инвесторов к защитным активам или возобновившимися ожиданиями снижения ставок? И как следует понимать рыночный сигнал в виде инверсии, при которой доходность 20-летних облигаций обогнала доходность 30-летних? Ждём вас в комментариях!
#美债长端收益率
13 октября. Согласно последним данным Investing.com, доходность долгосрочных казначейских облигаций США снизилась по всему спектру: доходность 10-, 20- и 30-летних бумаг упала на 5 базисных пунктов — до 5,191%, 5,602% и 5,557% соответственно.
Примечательно, что доходность 20-летних облигаций обогнала доходность 30-летних: на сверхдлинном участке кривой доходности временно возникла инверсия. По мнению некоторых аналитиков, она объясняется прежде всего низкой ликвидностью самих казначейских облигаций США и не может автоматически считаться сигналом экономической рецессии.
Есть и другое толкование: одновременное снижение доходности долгосрочных бумаг говорит о том, что рынок начал проявлять готовность покупать американские гособлигации. Однако превратится ли этот спрос в устойчивую поддержку, будет зависеть от дальнейших планов Минфина США по выпуску облигаций и спроса на аукционах.
Иными словами, если США выпустят большой объём долгосрочных гособлигаций, а спрос со стороны покупателей окажется недостаточным, премия за срок по долгосрочным облигациям вырастет, что вновь подтолкнёт вверх доходность на дальнем участке кривой.
Проще говоря, когда предложение растёт, а покупателей не хватает, облигациям приходится предлагать более высокую доходность, чтобы привлечь средства. Это вновь усилит давление на долгосрочные ставки.
Как вы считаете, синхронное снижение доходности долгосрочных гособлигаций США вызвано стремлением инвесторов к защитным активам или возобновившимися ожиданиями снижения ставок? И как следует понимать рыночный сигнал в виде инверсии, при которой доходность 20-летних облигаций обогнала доходность 30-летних? Ждём вас в комментариях!
#美债长端收益率