交易笔记｜ETF 申购赎回
① 美国比特币和以太坊现货 ETF 上市初期只允许现金申购赎回，2025 年 7 月 SEC 批准加密资产 ETP 采用实物申购赎回。
② ETF 的管理费按年化费率收，每天从基金资产里计提，反映在净值上，不用另外找投资者收。
③ 看 ETF 资金流多看几周的累计趋势，单日的大额进出可能来自个别机构的调仓。
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