#BitcoinOptionsVolatilityHitsFiveYearLow
Волатильность опционов на Bitcoin близка к историческим минимумам. Настоящий вопрос в том, не занижают ли трейдеры риски.
Мне кажется, самая интересная часть этого сигнала — не вероятность прорыва. А разрыв между тем, что закладывают рынки опционов, и тем, что может произойти дальше на самом деле.
Когда подразумеваемая волатильность снижается, опционы могут становиться дешевле в терминах волатильности. Это может создавать возможности для трейдеров, ожидающих более сильное движение, но есть нюанс: низкие премии не делают опцион хорошей сделкой автоматически. Bitcoin может оставаться спокойным дольше, чем ожидается, а временной распад может наказывать покупателей, которые ошиблись с таймингом.
Вот на что я бы внимательно смотрел.
Во-первых, на сравнение подразумеваемой и реализованной волатильности. Если рынок закладывает меньшую волатильность, чем Bitcoin фактически показывает, это заслуживает внимания.
Во-вторых, на позиционирование в опционах. Накапливают ли трейдеры защиту от падения, или спрос на пут-опционы снижается?
В-третьих, на спотовый объём и структуру цены. Сигнал по волатильности становится более информативным, когда его подтверждает реальная рыночная активность.
Важное различие: низкая волатильность не говорит нам, будет ли следующее крупное движение бычьим или медвежьим. Она говорит об ожидаемом движении, а не о направлении.
Я бы не стал называть это прорывом только потому, что волатильность сжата. Я бы ждал подтверждения, а не торговал предположение.
Не недооценивают ли трейдеры следующее движение Bitcoin, или этот низковолатильный режим может сохраниться дольше, чем многие ожидают?
Волатильность опционов на Bitcoin близка к историческим минимумам. Настоящий вопрос в том, не занижают ли трейдеры риски.
Мне кажется, самая интересная часть этого сигнала — не вероятность прорыва. А разрыв между тем, что закладывают рынки опционов, и тем, что может произойти дальше на самом деле.
Когда подразумеваемая волатильность снижается, опционы могут становиться дешевле в терминах волатильности. Это может создавать возможности для трейдеров, ожидающих более сильное движение, но есть нюанс: низкие премии не делают опцион хорошей сделкой автоматически. Bitcoin может оставаться спокойным дольше, чем ожидается, а временной распад может наказывать покупателей, которые ошиблись с таймингом.
Вот на что я бы внимательно смотрел.
Во-первых, на сравнение подразумеваемой и реализованной волатильности. Если рынок закладывает меньшую волатильность, чем Bitcoin фактически показывает, это заслуживает внимания.
Во-вторых, на позиционирование в опционах. Накапливают ли трейдеры защиту от падения, или спрос на пут-опционы снижается?
В-третьих, на спотовый объём и структуру цены. Сигнал по волатильности становится более информативным, когда его подтверждает реальная рыночная активность.
Важное различие: низкая волатильность не говорит нам, будет ли следующее крупное движение бычьим или медвежьим. Она говорит об ожидаемом движении, а не о направлении.
Я бы не стал называть это прорывом только потому, что волатильность сжата. Я бы ждал подтверждения, а не торговал предположение.
Не недооценивают ли трейдеры следующее движение Bitcoin, или этот низковолатильный режим может сохраниться дольше, чем многие ожидают?