В пятницу SPX закрылся на отметке 7 811,54, чистая гамма составила +$1,17 млрд. Картина выглядит стабильной — все 10 ключевых страйков по-прежнему притягивают цену. Но потоки опционов стали защитными.

Соотношение объёмов путов и коллов подскочило до 1,83 — это максимум за всё время наших наблюдений. Объём коллов снизился с 753 тыс. до 518 тыс. Объём путов остался около 950 тыс. Пять из 10 страйков с наибольшим объёмом пришлись на путы, все ниже спота: 7 775 / 7 760 / 7 750 / 7 700 / 7 600. В четверг 8 из 10 приходились на коллы.

Поток путов подтачивает нижнюю опору:

Гамма на 7 800: +$181 млн → +$112 млн
Гамма на 7 750: -$17 млн → -$73 млн

Точка гамма-переворота сместилась с 7 749 до 7 778 — теперь она всего на 34 пункта ниже спота.

Выше 7 778 дилеры сохраняют длинную гамму, а уровни-притяжения 7 875 / 7 900 / 8 000 поддерживают плавный рост.

Ниже 7 778 подушка исчезает. Потеря этого уровня превратит 7 750 в ускоритель движения к 7 700.

Ожидаемый диапазон на сегодня: 7 775–7 850

Удержание 7 778 → плавный рост к 7 875–7 900
Потеря 7 778 → откроет путь к 7 750, затем к 7 700

Одно повышенное значение соотношения путов и коллов — это предупреждение, а не подтверждение. Сдвиг подтвердят два-три торговых дня выше 1,55 в сочетании со снижением гаммы. Сегодняшняя публикация данных важна.

В пятницу — месячная экспирация OPEX.

$SPX $SPY