⚡️ Друзья, EtherFi собирается выпустить собственный стейблкоин — EtherFi USD. В основе будет готовое white-label-решение от Ethena. Все сложные задачи — резервы, выпуск и погашение, соблюдение требований — возьмёт на себя Ethena, а EtherFi оставит за собой бренд, отношения с пользователями и доход от депозитов.
На платформе уже размещено более 300 млн долларов в стейблкоинах, по cash-картам потратили в общей сложности почти 1 млрд долларов, а число активных карт превышает 110 тысяч.
Деньги и пользователи уже есть, а карты и счета — готовые каналы распространения. Раньше эти средства лежали в чужих стейблкоинах, и EtherFi зарабатывала на них совсем немного. Теперь их можно перевести в собственную монету и оставлять у себя большую часть дохода от базовых стратегий. Для проекта, который превращается в полноценный необанк, это вполне логичный шаг.
Логика white-label-модели Ethena проста: не отбирать пользователей у партнёров, а стандартизировать всю рутинную работу со стейблкоинами. Партнёрам остаются интерфейс и бренд, Ethena отвечает за бэкенд. Ранее такие решения запустили MegaETH с USDm и Jupiter с jupUSD, но масштабы пока невелики, а доля white-label-решений в предложении USDe всё ещё очень мала. EtherFi привлечёт заметно больший объём. К тому же необанк отличается от блокчейна или DEX: депозиты уже есть, не нужно сначала создавать сценарии использования, а потом искать деньги.
Если модель сработает, она, скорее всего, станет шаблоном для сотрудничества Ethena с другими необанками. Между компаниями есть и элемент конкуренции: Ethena сама движется в сторону необанка, а EtherFi — один из наиболее эффективных проектов в сегменте необанков с самостоятельным хранением средств. Но это сотрудничество показывает, что обе стороны больше заинтересованы в выходе на более широкий рынок за пределами криптонативных пользователей, чем в борьбе друг с другом за уже существующую аудиторию.
В результате формируется всё более привычная модель: приложение сохраняет бренд и пользователей, а бэкенд сосредоточен у небольшого числа инфраструктурных провайдеров. Рост числа эмитентов стейблкоинов не означает, что резервы становятся более децентрализованными. Напротив, выпуск, погашение и соблюдение требований на базовом уровне могут становиться ещё более централизованными.
Для Ethena преимущество в том, что всё больше приложений подключается к её инфраструктуре, а вместе с этим растут сферы применения и спрос на USDe. Если EtherFi переведёт часть уже имеющихся на платформе остатков в стейблкоинах, прирост может быть весьма значительным. Условия комиссий и распределения дохода пока раскрыты не полностью — за этим стоит следить.
Общее направление уже ясно: Ethena превращает себя в бэкенд для выпуска стейблкоинов, а такие необанки, как EtherFi, — сейчас один из наиболее подходящих для неё типов клиентов.
На платформе уже размещено более 300 млн долларов в стейблкоинах, по cash-картам потратили в общей сложности почти 1 млрд долларов, а число активных карт превышает 110 тысяч.
Деньги и пользователи уже есть, а карты и счета — готовые каналы распространения. Раньше эти средства лежали в чужих стейблкоинах, и EtherFi зарабатывала на них совсем немного. Теперь их можно перевести в собственную монету и оставлять у себя большую часть дохода от базовых стратегий. Для проекта, который превращается в полноценный необанк, это вполне логичный шаг.
Логика white-label-модели Ethena проста: не отбирать пользователей у партнёров, а стандартизировать всю рутинную работу со стейблкоинами. Партнёрам остаются интерфейс и бренд, Ethena отвечает за бэкенд. Ранее такие решения запустили MegaETH с USDm и Jupiter с jupUSD, но масштабы пока невелики, а доля white-label-решений в предложении USDe всё ещё очень мала. EtherFi привлечёт заметно больший объём. К тому же необанк отличается от блокчейна или DEX: депозиты уже есть, не нужно сначала создавать сценарии использования, а потом искать деньги.
Если модель сработает, она, скорее всего, станет шаблоном для сотрудничества Ethena с другими необанками. Между компаниями есть и элемент конкуренции: Ethena сама движется в сторону необанка, а EtherFi — один из наиболее эффективных проектов в сегменте необанков с самостоятельным хранением средств. Но это сотрудничество показывает, что обе стороны больше заинтересованы в выходе на более широкий рынок за пределами криптонативных пользователей, чем в борьбе друг с другом за уже существующую аудиторию.
В результате формируется всё более привычная модель: приложение сохраняет бренд и пользователей, а бэкенд сосредоточен у небольшого числа инфраструктурных провайдеров. Рост числа эмитентов стейблкоинов не означает, что резервы становятся более децентрализованными. Напротив, выпуск, погашение и соблюдение требований на базовом уровне могут становиться ещё более централизованными.
Для Ethena преимущество в том, что всё больше приложений подключается к её инфраструктуре, а вместе с этим растут сферы применения и спрос на USDe. Если EtherFi переведёт часть уже имеющихся на платформе остатков в стейблкоинах, прирост может быть весьма значительным. Условия комиссий и распределения дохода пока раскрыты не полностью — за этим стоит следить.
Общее направление уже ясно: Ethena превращает себя в бэкенд для выпуска стейблкоинов, а такие необанки, как EtherFi, — сейчас один из наиболее подходящих для неё типов клиентов.
