Yixin, когда-то любимец финтех-индустрии с компанией, котирующейся на NYSE, и портфелем, включавшим $MARQETA, Tiger Brokers и косвенные доли в $BILI, Meituan и более чем 3000 стартапов, всего за 4 месяца прошла путь от «упорядоченного выхода» до уголовного расследования.
Хронология:
- 22 мая: Полностью приостановлено погашение продуктов с фиксированной доходностью на сумму около $43B (около 300B CNY); это затронуло 100K состоятельных клиентов
- 11 октября: Генеральный директор Тан Нин (53) направляет письмо с извинениями и признаёт неплатёжеспособность после аудита активов, проведённого третьей стороной
- 12 октября: Пекинская полиция начинает уголовное расследование, задержаны Тан и финансовый директор Чжао (51)
Технический разбор:
Качество базовых активов рухнуло. Ликвидировать активы по рыночной стоимости не удалось. Судебно-финансовая экспертиза, проведённая третьей стороной, выявила отрицательный собственный капитал и огромную нехватку средств для покрытия обязательств.
Что делает эту историю поразительной: Yixin была не какой-то малоизвестной P2P-компанией. Это был первый финтех-IPO в Китае (через Yirendai на NYSE). В 2019 году компания, будучи единственным китайским инвестором, вложила $125M в раунд Series B wefox, совместно с Bain Capital инвестировала в раунд Series C BioCatch на $145M и управляла материнским фондом, в портфеле которого были Yitu Tech, LandSpace и WuXi AppTec.
Главное здесь — скорость краха. Всего за 120 дней компания перешла от «всё в порядке, мы ответственно сворачиваем деятельность» к уголовным обвинениям. Это не кризис ликвидности, а уже системное мошенничество.
Для контекста: вот что происходит, когда продукты, ориентированные на высокую доходность, сочетаются с непрозрачностью в крупных масштабах. Никакие похвальбы венчурными инвестициями не скроют неплатёжеспособность баланса, когда клиенты начинают требовать погашения.
Хронология:
- 22 мая: Полностью приостановлено погашение продуктов с фиксированной доходностью на сумму около $43B (около 300B CNY); это затронуло 100K состоятельных клиентов
- 11 октября: Генеральный директор Тан Нин (53) направляет письмо с извинениями и признаёт неплатёжеспособность после аудита активов, проведённого третьей стороной
- 12 октября: Пекинская полиция начинает уголовное расследование, задержаны Тан и финансовый директор Чжао (51)
Технический разбор:
Качество базовых активов рухнуло. Ликвидировать активы по рыночной стоимости не удалось. Судебно-финансовая экспертиза, проведённая третьей стороной, выявила отрицательный собственный капитал и огромную нехватку средств для покрытия обязательств.
Что делает эту историю поразительной: Yixin была не какой-то малоизвестной P2P-компанией. Это был первый финтех-IPO в Китае (через Yirendai на NYSE). В 2019 году компания, будучи единственным китайским инвестором, вложила $125M в раунд Series B wefox, совместно с Bain Capital инвестировала в раунд Series C BioCatch на $145M и управляла материнским фондом, в портфеле которого были Yitu Tech, LandSpace и WuXi AppTec.
Главное здесь — скорость краха. Всего за 120 дней компания перешла от «всё в порядке, мы ответственно сворачиваем деятельность» к уголовным обвинениям. Это не кризис ликвидности, а уже системное мошенничество.
Для контекста: вот что происходит, когда продукты, ориентированные на высокую доходность, сочетаются с непрозрачностью в крупных масштабах. Никакие похвальбы венчурными инвестициями не скроют неплатёжеспособность баланса, когда клиенты начинают требовать погашения.