После обвинений в манипулировании ценами Hyperliquid, на основе которых работает биржа Papertrade, платформа решила ужесточить торговые ограничения. 11 октября 2026 года она объявила, что начала ограничивать открытие новых позиций. Ограничения затронули как активность ончейн, так и транзакции, направляемые через ретрансляторы, которые передают пользовательские инструкции в блокчейн.

Главное

• Ограничения Papertrade затрагивают открытие новых позиций, а не подтверждённые запреты на закрытие позиций для отдельных кошельков.

• Синтетические сделки с BTC и ETH позволяют использовать кредитное плечо до 1000x.

• Указанный кошелёк зафиксировал около $1,28 млн реализованной прибыли от торговли.

• По данным PaperDash, в пуле было $4,30 млн, а задолженности по выплатам в очереди не было.

По данным The Defiant, ответ платформы касается того, какой объём позиций трейдеры могут открыть за счёт собственного пула. В заявлении не подтверждаются утверждения о том, что конкретный кошелёк внесли в чёрный список или не позволили ему закрыть позиции.

Торговые лимиты Papertrade ограничивают открытие новых позиций

Ужесточённые меры контроля распространяются как на блокчейн-контракты, так и на одобренных ретрансляторов, использовавшихся во время ограниченного запуска биржи. По словам команды, предполагаемым попыткам манипуляций способствовали необычно высокие лимиты риска, установленные при запуске.

Согласно плану запуска, пользователи отправляют сделки через сайт и одобренных ретрансляторов, а не взаимодействуют напрямую с торговыми контрактами. В плане очередность транзакций описана как «всегда не зависящая от пользователя/аккаунта», при этом допускается изменение весовых коэффициентов приоритета.

Опубликованный механизм заморозки рынка позволяет закрывать уже открытые позиции по приостановленной средней цене. В описании не говорится о запрете на закрытие сделок для конкретного кошелька.

Как синтетические сделки с BTC и ETH используют цены Hyperliquid

Papertrade предлагает синтетические позиции по BTC и ETH с кредитным плечом до 1000x, используя среднее значение между самой высокой ценой покупки и самой низкой ценой продажи на Hyperliquid. Контрагентом выступает принадлежащий протоколу пул, а не другой трейдер.

Протокол не исполняет встречную бессрочную сделку на Hyperliquid. Вместо этого он фиксирует справочную цену при открытии позиции и рассчитывает прибыль или убыток относительно обновлённой цены при её закрытии.

Crypto.news сообщило, что Boblob (@Dr_bobo54) утверждал: два кошелька открыли сделки на Hyperliquid примерно по $20 млн каждая, сдвинув котировки ETH на 0,1%–0,2%, одновременно удерживая длинные позиции на Papertrade с совокупной номинальной стоимостью в сотни миллионов долларов.

В этом отчёте ценообразование по средней цене на Papertrade отличалось от собственных систем оракула и маркировочной цены Hyperliquid. Hyperliquid использует маркировочную цену для расчёта нереализованных прибыли и убытка, требований к марже и ликвидаций; синтетические контракты Papertrade ориентируются на среднюю цену книги ордеров.

Контроль мультиподписи и средства, доступные для выплат

Административные полномочия Papertrade принадлежат мультиподписям с порогом два из трёх, участниками которых являются @izebel_eth, @blurr и @UngusTrade. Среди доступных им инструментов — приостановка открытия новых позиций, заморозка рынков, настройка ретрансляторов и изменение лимита на открытие позиций. Все эти меры связаны с ужесточением торговых лимитов Papertrade.

Средства, доступные для выплаты прибыли по сделкам, хранятся отдельно от залога клиентов. По словам администратора @izebel_eth, убытки, зафиксированные трейдерами, поступают в пул, а прибыль, которую нельзя выплатить сразу, помещается в очередь выплат. При закрытии прибыльной сделки трейдеру возвращают первоначальный залог, а в очередь попадает только невыплаченная прибыль.

Это различие относится и к общему объёму депозитов. Перед открытием 10 октября DefiLlama отслеживала депозиты на сумму около $85,3 млн, включая как балансы клиентов, так и пул платформы, как сообщило crypto.news. Эта сумма не была исключительно резервом для выплаты выигрышей.

Снимок PaperDash за 11 октября оценивал пул примерно в $4,30 млн против $3,14 млн в более раннем отчёте. На обоих снимках задолженность по выплатам в очереди отсутствовала.

Указанный кошелёк зафиксировал $1,28 млн прибыли от торговли

На PaperDash кошелёк, адрес которого оканчивается на 840e, показал около $1,28 млн совокупной реализованной прибыли от торговли. Анонимный наблюдатель El33 связал этот кошелёк с предполагаемой стратегией; сама по себе зафиксированная прибыль не доказывает манипуляций.

Платформа отдельно сообщила, что один пользователь потерял почти всю ранее полученную прибыль через новые аккаунты. Реализованная прибыль указанного кошелька была ниже примерно $1,73 млн, зафиксированных в предыдущем отчёте, а на его панели не отображались ни открытые позиции, ни прибыль в очереди на выплату.

Материал подготовлен при содействии искусственного интеллекта и проверен редакционной командой.