На этой неделе американский технологический сектор впервые за месяц стал лидером по чистому оттоку средств. Заголовки об ARR OpenAI сильно напугали инвесторов.

Деньги перетекают из полупроводников в программное обеспечение. Хотите — называйте это «защитными техсекторами». Когда люди нервничают, они прячутся в скучных компаниях, которые действительно зарабатывают.

Ближайшие несколько недель станут решающими:

• В среду выйдет индекс потребительских цен — от него зависят ожидания по ставкам
• Отчётность крупных технологических компаний и производителей полупроводников — смогут ли они оправдать ожидания?
• Промежуточные выборы — напряжённость вокруг Ирана может ослабнуть или резко обостриться

Базовый сценарий? Мы преодолеем эти препятствия и будем расти до 2027 года. Но волатильность всё равно впереди.

Оставьте часть средств в наличных. Болтанка — это всерьёз.