📰 Цифры довольно прямо развенчивают ореол венчурных инвесторов: доля вложений новых управляющих в «нестандартные» проекты вдвое выше, чем у пяти гигантских фондов. В посевных раундах 2023–2025 годов на такие проекты пришлось 24,7% вложений новых фондов и всего 11,5% — гигантских.
🔥 Но это не значит, что небольшие фонды лучше выбирают победителей. «Нестандартный» лишь означает, что проект отличается от других компаний, получивших инвестиции на рынке, но не обязательно более инновационный или успешный. Если учитывать биографию основателей, разрыв тоже сокращается: 19,8% против 14,4%.
Честно говоря, основателям стоит обратить внимание на то, откуда берутся деньги фонда и сколько времени у него осталось. Среди примерно 3000 американских венчурных фондов, за которыми следит Carta, фонды, начавшие инвестировать в 2017 году, существуют уже почти девять лет. Медианный чистый DPI составляет всего 0,37x, у верхней четверти — лишь 0,70x, и только у верхних 10% он превышает первоначальный капитал.
💡 Высокая оценка на бумаге не означает, что инвесторы уже получили деньги. Медианная балансовая стоимость фондов 2017 года составляет 1,72x, но реально возвращена лишь часть этой суммы. Когда фонд приближается к концу своего цикла и собирается привлекать следующий, он может уделять больше внимания выходам из инвестиций, вторичным продажам или тому, продолжит ли он инвестировать в следующем раунде.
👀 В сфере ИИ наблюдается похожий контраст: на средний сегмент рынка приходится около 40% расходов на ИИ и 30% использования токенов, а передовые модели составляют лишь небольшую часть. Основателям при привлечении финансирования, возможно, недостаточно ориентироваться только на громкое имя инвестора — стоит выяснить, из какого именно фонда идут деньги, как давно он создан и сможет ли он поддержать компанию в дальнейшем.
#VC #AI #创业融资 #криптоиндустрия
🔥 Но это не значит, что небольшие фонды лучше выбирают победителей. «Нестандартный» лишь означает, что проект отличается от других компаний, получивших инвестиции на рынке, но не обязательно более инновационный или успешный. Если учитывать биографию основателей, разрыв тоже сокращается: 19,8% против 14,4%.
Честно говоря, основателям стоит обратить внимание на то, откуда берутся деньги фонда и сколько времени у него осталось. Среди примерно 3000 американских венчурных фондов, за которыми следит Carta, фонды, начавшие инвестировать в 2017 году, существуют уже почти девять лет. Медианный чистый DPI составляет всего 0,37x, у верхней четверти — лишь 0,70x, и только у верхних 10% он превышает первоначальный капитал.
💡 Высокая оценка на бумаге не означает, что инвесторы уже получили деньги. Медианная балансовая стоимость фондов 2017 года составляет 1,72x, но реально возвращена лишь часть этой суммы. Когда фонд приближается к концу своего цикла и собирается привлекать следующий, он может уделять больше внимания выходам из инвестиций, вторичным продажам или тому, продолжит ли он инвестировать в следующем раунде.
👀 В сфере ИИ наблюдается похожий контраст: на средний сегмент рынка приходится около 40% расходов на ИИ и 30% использования токенов, а передовые модели составляют лишь небольшую часть. Основателям при привлечении финансирования, возможно, недостаточно ориентироваться только на громкое имя инвестора — стоит выяснить, из какого именно фонда идут деньги, как давно он создан и сможет ли он поддержать компанию в дальнейшем.
#VC #AI #创业融资 #криптоиндустрия