С сентября линия 75-го процентиля удерживается в качестве потолка — и это важнее однодневного скачка.
На прошлой неделе разброс доходностей акций S&P 500 в среднем соответствовал 70-му процентилю: выше 40-го процентиля предыдущей недели, но всё ещё ниже линии 75-го процентиля, которая отделяет нормальный уровень от высокого. Исключением стало 8 октября: $SPY упал на 0,42%, тогда как средняя акция S&P 500 выросла на 0,72%. Восемь из десяти крупнейших компаний закрылись в минусе. $NVDA упала на 2,94%, $AVGO — на 4,35%: только эти две акции обусловили почти всё снижение индекса. За одну сессию разброс подскочил до 87-го процентиля, а на следующий день рухнул обратно до 56-го.
Это уже третий неудавшийся скачок с середины сентября: FOMC 14 сентября, 1 октября и 8 октября. Каждый раз скачок сходил на нет за одну сессию. С апреля по август 75-й процентиль был нижней границей. С сентября он стал потолком.
Доходность в будущем по режимам за 23 года:
Нормальный режим (от 40-го до 75-го процентиля) — 1 335 дней:
$SPY, средняя доходность за 20 дней: +0,88% | средняя доходность за 60 дней: +2,71%
$QQQ, средняя доходность за 60 дней: +3,62%
Высокий режим (от 75-го до 95-го процентиля) — 702 дня:
$SPY, средняя доходность за 20 дней: +0,63% | средняя доходность за 60 дней: +1,79%
$QQQ, средняя доходность за 60 дней: +2,57%
На этой неделе сжатие не усилилось. Оно сохранилось. Пока разброс не закрепится выше 75-го процентиля, режим не изменился — как и торговая стратегия. Низкий разброс означает меньше возможностей получить альфу для тех, кто выбирает отдельные акции. Индекс делает всю работу.
$SPY $QQQ $IWM
На прошлой неделе разброс доходностей акций S&P 500 в среднем соответствовал 70-му процентилю: выше 40-го процентиля предыдущей недели, но всё ещё ниже линии 75-го процентиля, которая отделяет нормальный уровень от высокого. Исключением стало 8 октября: $SPY упал на 0,42%, тогда как средняя акция S&P 500 выросла на 0,72%. Восемь из десяти крупнейших компаний закрылись в минусе. $NVDA упала на 2,94%, $AVGO — на 4,35%: только эти две акции обусловили почти всё снижение индекса. За одну сессию разброс подскочил до 87-го процентиля, а на следующий день рухнул обратно до 56-го.
Это уже третий неудавшийся скачок с середины сентября: FOMC 14 сентября, 1 октября и 8 октября. Каждый раз скачок сходил на нет за одну сессию. С апреля по август 75-й процентиль был нижней границей. С сентября он стал потолком.
Доходность в будущем по режимам за 23 года:
Нормальный режим (от 40-го до 75-го процентиля) — 1 335 дней:
$SPY, средняя доходность за 20 дней: +0,88% | средняя доходность за 60 дней: +2,71%
$QQQ, средняя доходность за 60 дней: +3,62%
Высокий режим (от 75-го до 95-го процентиля) — 702 дня:
$SPY, средняя доходность за 20 дней: +0,63% | средняя доходность за 60 дней: +1,79%
$QQQ, средняя доходность за 60 дней: +2,57%
На этой неделе сжатие не усилилось. Оно сохранилось. Пока разброс не закрепится выше 75-го процентиля, режим не изменился — как и торговая стратегия. Низкий разброс означает меньше возможностей получить альфу для тех, кто выбирает отдельные акции. Индекс делает всю работу.
$SPY $QQQ $IWM