【Макроэкономическая панель CIO ApexStone: 2026-10-10】
# APEXSTONE RESEARCH | ГЛОБАЛЬНЫЙ МУЛЬТИАКТИВНЫЙ КОЛИЧЕСТВЕННЫЙ ФОНД
**ТАКТИЧЕСКИЙ МЕМОРАНДУМ CIO**
**КОМУ:** Институциональным партнёрам и инвестиционному комитету
**ОТ:** Офиса главного инвестиционного директора
**ДАТА:** Текущая торговая сессия
---
### [КРАТКОЕ РЕЗЮМЕ CIO]
**Состояние режима:** *Рефляционное расширение с трениями на микроуровне*
**Оценка ликвидности:** **УМЕРЕННО БЫЧИЙ НАСТРОЙ (макро) / УХОД ОТ РИСКА (микрокрипторынок)**
Мы работаем в условиях двухскоростного режима ликвидности. На макроуровне система демонстрирует активное расширение: резервы Федеральной резервной системы составляют внушительные **$3.12T** (значительно выше нашего порога системного стресса в $2.80T), а кривая доходности 2Y-10Y стала круче и достигла **+0.45%**, что отражает структурную рефляцию и доминирование фискальной политики. Однако доходность 10-летних казначейских облигаций США на уровне **5.24%** оказывает серьёзное сдерживающее воздействие на премии за риск акций.
Особенно важно, что наши собственные индикаторы микроструктуры указывают на негативную дивергенцию цифровых активов: пока BTC консолидируется вблизи исторических максимумов на уровне **$82,564.35**, мы зафиксировали масштабный **чистый отток стейблкоинов за 24 часа в размере -$1,861.21M**. Это указывает на локальное сокращение ликвидности и краткосрочное истощение капитала. Мы сохраняем долгосрочный бычий настрой, но активно хеджируем краткосрочную волатильность снижения.
---
### [ЛИКВИДНОСТЬ И МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЙ СРЕЗ]
```
Макроликвидность (резервы ФРС: $3.12T) ───> [🟢 РАСШИРЕНИЕ]
Чистый поток стейблкоинов (-$1.86B / 24 ч) ───> [🔴 СЖАТИЕ НА МИКРОУРОВНЕ]
Доходность 10-летних облигаций США (5.24%) ───> [⚠️ СТРЕСС ДЮРАЦИИ]
```
#### 1. Передача суверенной ликвидности и процентных ставок
* **Суверенный спрос:** Чистая ликвидность ФРС составляет **$
#BTC #Base #ApexStone
# APEXSTONE RESEARCH | ГЛОБАЛЬНЫЙ МУЛЬТИАКТИВНЫЙ КОЛИЧЕСТВЕННЫЙ ФОНД
**ТАКТИЧЕСКИЙ МЕМОРАНДУМ CIO**
**КОМУ:** Институциональным партнёрам и инвестиционному комитету
**ОТ:** Офиса главного инвестиционного директора
**ДАТА:** Текущая торговая сессия
---
### [КРАТКОЕ РЕЗЮМЕ CIO]
**Состояние режима:** *Рефляционное расширение с трениями на микроуровне*
**Оценка ликвидности:** **УМЕРЕННО БЫЧИЙ НАСТРОЙ (макро) / УХОД ОТ РИСКА (микрокрипторынок)**
Мы работаем в условиях двухскоростного режима ликвидности. На макроуровне система демонстрирует активное расширение: резервы Федеральной резервной системы составляют внушительные **$3.12T** (значительно выше нашего порога системного стресса в $2.80T), а кривая доходности 2Y-10Y стала круче и достигла **+0.45%**, что отражает структурную рефляцию и доминирование фискальной политики. Однако доходность 10-летних казначейских облигаций США на уровне **5.24%** оказывает серьёзное сдерживающее воздействие на премии за риск акций.
Особенно важно, что наши собственные индикаторы микроструктуры указывают на негативную дивергенцию цифровых активов: пока BTC консолидируется вблизи исторических максимумов на уровне **$82,564.35**, мы зафиксировали масштабный **чистый отток стейблкоинов за 24 часа в размере -$1,861.21M**. Это указывает на локальное сокращение ликвидности и краткосрочное истощение капитала. Мы сохраняем долгосрочный бычий настрой, но активно хеджируем краткосрочную волатильность снижения.
---
### [ЛИКВИДНОСТЬ И МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЙ СРЕЗ]
```
Макроликвидность (резервы ФРС: $3.12T) ───> [🟢 РАСШИРЕНИЕ]
Чистый поток стейблкоинов (-$1.86B / 24 ч) ───> [🔴 СЖАТИЕ НА МИКРОУРОВНЕ]
Доходность 10-летних облигаций США (5.24%) ───> [⚠️ СТРЕСС ДЮРАЦИИ]
```
#### 1. Передача суверенной ликвидности и процентных ставок
* **Суверенный спрос:** Чистая ликвидность ФРС составляет **$
#BTC #Base #ApexStone