Риск казначейских облигаций достиг максимального уровня за 16 лет. Это не просто шум — это структурный сдвиг.
Когда волатильность облигаций так резко растёт, последствия отражаются на всём: оценке акций, кредитных спредах, ипотечных ставках и стоимости корпоративных заимствований. Ставка, считающаяся «безрисковой», уже не выглядит такой уж безрисковой.
Для инвесторов в акции это важно. Рост неопределённости на рынке облигаций обычно означает увеличение премии за риск по акциям. Особенно это сказывается на акциях компаний роста, когда ставка дисконтирования становится нестабильной.
Следите за доходностью 10-летних облигаций и показателями волатильности, такими как индекс MOVE. Когда рынок облигаций так лихорадит, дело редко ограничивается только рынком облигаций.
Когда волатильность облигаций так резко растёт, последствия отражаются на всём: оценке акций, кредитных спредах, ипотечных ставках и стоимости корпоративных заимствований. Ставка, считающаяся «безрисковой», уже не выглядит такой уж безрисковой.
Для инвесторов в акции это важно. Рост неопределённости на рынке облигаций обычно означает увеличение премии за риск по акциям. Особенно это сказывается на акциях компаний роста, когда ставка дисконтирования становится нестабильной.
Следите за доходностью 10-летних облигаций и показателями волатильности, такими как индекс MOVE. Когда рынок облигаций так лихорадит, дело редко ограничивается только рынком облигаций.