Главный стратег Bank of America Майкл Хартнетт (Michael Hartnett) в опубликованном недавно аналитическом отчёте сообщил, что за неделю по 7 октября чистый приток средств в мировые фонды денежного рынка составил 166,4 млрд долларов — это самый высокий недельный показатель с апреля 2020 года. В то же время приток в облигационные фонды за тот же период составил лишь 33,8 млрд долларов, а в фонды акций — всего 12,4 млрд. Инвесторы сокращают рисковые позиции и накапливают наличность самыми быстрыми темпами со времени начала пандемии COVID-19.
Столь экстремальное движение средств наглядно свидетельствует о том, что осторожность рынка в отношении макроэкономической ситуации достигла пика. На фоне сохранения ФРС жёсткого курса и высоких процентных ставок безрисковая доходность чрезвычайно привлекательна. Пока руководство не начнёт масштабный и продолжительный цикл снижения ставок, институциональным и розничным инвесторам будет трудно добровольно сократить и без того крупные денежные резервы. Это подчёркивает, что ликвидность фактически надолго поглощается высокодоходными активами.
Значительная концентрация средств в наличности неизбежно будет сдерживать оценку рисковых активов в целом. Когда ликвидность перетекает в фонды денежного рынка, дополнительный спрос на акции и сырьевые товары может иссякнуть, а волатильность на разных рынках активов, вероятно, надолго останется высокой.
На криптовалютном рынке выжидательные настроения в отношении ликвидности напрямую ограничивают потенциал роста $BTC и альткоинов. Несмотря на огромный объём потенциальных средств вне рынка, до появления ясных сигналов о смене макроэкономического курса дополнительный капитал вряд ли войдёт в рынок без оглядки. В краткосрочной перспективе рынок, вероятно, останется на этапе борьбы за уже имеющийся капитал и защиты от снижения.
#Fed #MoneyMarket #Макроэкономика
Столь экстремальное движение средств наглядно свидетельствует о том, что осторожность рынка в отношении макроэкономической ситуации достигла пика. На фоне сохранения ФРС жёсткого курса и высоких процентных ставок безрисковая доходность чрезвычайно привлекательна. Пока руководство не начнёт масштабный и продолжительный цикл снижения ставок, институциональным и розничным инвесторам будет трудно добровольно сократить и без того крупные денежные резервы. Это подчёркивает, что ликвидность фактически надолго поглощается высокодоходными активами.
Значительная концентрация средств в наличности неизбежно будет сдерживать оценку рисковых активов в целом. Когда ликвидность перетекает в фонды денежного рынка, дополнительный спрос на акции и сырьевые товары может иссякнуть, а волатильность на разных рынках активов, вероятно, надолго останется высокой.
На криптовалютном рынке выжидательные настроения в отношении ликвидности напрямую ограничивают потенциал роста $BTC и альткоинов. Несмотря на огромный объём потенциальных средств вне рынка, до появления ясных сигналов о смене макроэкономического курса дополнительный капитал вряд ли войдёт в рынок без оглядки. В краткосрочной перспективе рынок, вероятно, останется на этапе борьбы за уже имеющийся капитал и защиты от снижения.
#Fed #MoneyMarket #Макроэкономика