Проблема ликвидности приватных активов

Пока внимание рынка приковано к ZEC, цена которого за несколько дней выросла в разы, проницательные участники ончейн-рынка незаметно идут вверх по потоку средств, чтобы найти настоящего сборщика комиссий.

Если копнуть глубже, выясняется, что за ZEC незаметно сопоставляет ордера, проводит клиринг и расчёты, а также собирает комиссии старожил рынка публичных блокчейнов NEAR Protocol, полностью сменивший курс.

Ведущие биржи рассматривают массовый делистинг, перекрывая артерию

Под давлением регуляторов разных стран ведущие биржи, включая Binance и OKX, рассматривают возможность делистинга ZEC, XMR и других приватных токенов. Постепенно такие токены становятся главной мишенью в борьбе властей разных стран с отмыванием денег.

Если же крупные биржи исключат ZEC из листинга, это не только вызовет панические продажи у инвесторов, уже владеющих токеном, но и полностью перекроет возможность беспрепятственного притока средств в экосистему приватных активов, напрямую подтолкнув такие активы к обрыву ликвидности и маргинализации.

Источник изображения: Площадь Binance

Нехватка маркетмейкеров и средств в блокчейне

Хуже того, если Binance исключит ZEC из листинга, участвующие в маркетмейкинге ZEC организации из опасений перед регуляторами могут прекратить предоставлять ликвидность, распродать принадлежащие им приватные токены и уйти с рынка маркетмейкинга в этом секторе.

Что касается ончейн-сферы, ZEC использует цепочку на основе UTXO, а не большинство EVM-сетей, поэтому изначально не может сотрудничать с маркетмейкерами из таких экосистем, как EVM и Solana. По разным причинам даже после перевода активов в блокчейн ликвидность остается крайне низкой.

Сложные этапы традиционных межсетевых мостов

Чтобы решить проблему изолированности, пользователям, владевшим ZEC и желавшим обменять активы на стейблкоины или другие активы крупных блокчейнов, приходилось использовать сложные многоэтапные решения сторонних межсетевых мостов.

Такие мосты зачастую требуют от пользователей многократно подписывать транзакции, долго ждать подтверждения блоков и переключаться между кошельками разных блокчейнов. Кроме того, им приходится принимать на себя системный риск: межсетевые смарт-контракты неоднократно становились целью хакеров, похищавших средства.

Архитектура NEAR Intents и роль расчетов

Когда приватные токены, такие как ZEC, постепенно отвергаются рынком из-за проблем с ликвидностью, NEAR благодаря ключевому продукту своей архитектуры абстракции блокчейнов — NEAR Intents — успешно проникла в экосистему приватных активов.

NEAR устраняет все трудности, с которыми сталкиваются традиционные межсетевые мосты, и вместо этого использует внешние ресурсы маркетмейкеров и ончейн-верификацию расчетов, чтобы такие приватные токены, как ZEC, могли свободно перемещаться между сетями и торговаться.

Без сложных межсетевых операций

В архитектуре NEAR Intents пользователю, инициирующему сделку через интерфейс, не нужно разбираться в протоколах взаимодействия и этапах перевода в разных блокчейнах: достаточно один раз поставить цифровую подпись под желаемым результатом сделки.

Например, пользователь может прямо указать, что хочет обменять определенное количество биткоинов, Solana или стейблкоинов, привязанных к доллару, на ZEC. Такой декларативный механизм, ориентированный на результат, упрощает сложные процессы традиционного межсетевого перевода, включая блокировку активов и настройку комиссии за газ.

Сеть Solver на основе аукционного матчинга берет на себя маркетмейкинг

Когда пользователь отправляет запрос, экосистема NEAR напрямую предоставляет ликвидность Solver-ам для аукционного матчинга. Эти Solver-ы обладают мощными возможностями агрегации ликвидности: они могут в реальном времени оценивать ее глубину и заниматься маркетмейкингом.

Выбранный Solver, предложивший лучшую цену, использует собственные резервные средства для предварительного предоставления активов и подбора маршрута вне блокчейна, обеспечивая пользователю возможность обменять крупную сумму по наиболее выгодному курсу.

Атомарная проверка обеспечивает безопасность средств

Хотя подбор маршрута и распределение средств быстро выполняются вне блокчейна участвующими в аукционе Solver-ами, окончательный расчет и подтверждение транзакции строго контролируются смарт-контрактами в сети NEAR.

На этапе окончательного расчета контракт в сети NEAR автоматически проводит атомарную проверку, точно сопоставляя фактическое движение активов Solver-а с исходной сделкой пользователя. Контракт разрешает расчет, только если исполнение соответствует заданным пользователем пределам проскальзывания и объему.

Этот отчет предназначен исключительно для обмена информацией и не является инвестиционной рекомендацией или основанием для принятия решений. Приведенные в нем данные, анализ и мнения основаны на исследованиях автора и общедоступных источниках и могут быть неопределенными или измениться в любой момент. Читателям следует принимать инвестиционные решения осмотрительно, исходя из собственного положения и готовности к риску. За дополнительными рекомендациями советуем обратиться к профессиональному консультанту.