Реальная доходность 3% прямо сейчас? Это тихо колоссально. Через несколько лет мы оглянемся назад и поймем, насколько редким было это окно. Когда доходности так высоко выше инфляции, играется по-другому для рискованных активов. $BTC и всё остальное вынуждены бороться за капитал сильнее, когда «безрисковые» деньги платят реальные.
Вот что люди упускают в реальном времени. Высокие реальные ставки не длятся долго. Они сжимаются. И именно тогда, когда это происходит, риск снова включается по-настоящему. Сейчас мы в режиме сжатия — наличные действительно работают, облигации не «шутка», а спекулятивные ставки должны себя доказывать.
Поворот цикла случается, когда это меняется. Когда реальные ставки снова падают к нулю или уходят в минус, внезапно держать деньги в долларах начинает ощущаться как проигрыш. Вот тогда формируется следующая волна. Мы пока не там, но это то условие, которое всё закладывает. Смотрите на структуру ставок, а не только на заголовки.
Вот что люди упускают в реальном времени. Высокие реальные ставки не длятся долго. Они сжимаются. И именно тогда, когда это происходит, риск снова включается по-настоящему. Сейчас мы в режиме сжатия — наличные действительно работают, облигации не «шутка», а спекулятивные ставки должны себя доказывать.
Поворот цикла случается, когда это меняется. Когда реальные ставки снова падают к нулю или уходят в минус, внезапно держать деньги в долларах начинает ощущаться как проигрыш. Вот тогда формируется следующая волна. Мы пока не там, но это то условие, которое всё закладывает. Смотрите на структуру ставок, а не только на заголовки.