Спрос со стороны американских спотовых покупателей отсутствует уже 77 дней подряд.
Согласно данным CryptoQuant, опубликованным Crypto Briefing, разрыв премии Coinbase составляет -$64: биткоин торгуется на этой бирже, наиболее тесно связанной с потоками средств из США, с дисконтом по сравнению с глобальными площадками. Более 77 дней подряд в отрицательной зоне — это самый длительный период за всю историю наблюдений, почти вдвое больше предыдущего рекорда в 40 дней, установленного в начале 2025 года, когда биткоин упал с $95 000 ниже $65 000.
10x Research трактует устойчивый дисконт как признак того, что американские институциональные инвесторы либо продают активы, либо просто не покупают. Данные по потокам в ETF это подтверждают: фонды BTC зафиксировали крупнейший с июня дневной отток — $484,9 млн, а серия оттоков из ETF на Ether достигла семи торговых сессий подряд.
Вот что на самом деле стоит за снижением на этой неделе. Каждый подъём выше $85 000 обеспечивался фьючерсами, тогда как американские спотовые покупатели оставались в стороне. Это характерно для движения на кредитном плече, а не для реального спроса. Рынок, который поддерживают лонги в бессрочных фьючерсах без спотовых покупок, в итоге пойдёт вниз, а не будет двигаться вбок. Именно это и произошло за последние 48 часов. Ситуация не изменится, пока американские покупатели не вернутся на Coinbase и снова не начнут переплачивать за монеты. Переход премии в положительную зону станет первым подтверждением того, что дно действительно сформировано. Всё остальное — шум.
$BTC $ETH
Какому показателю вы больше доверяете при разворотах рынка: ставкам финансирования или спотовой премии?
Согласно данным CryptoQuant, опубликованным Crypto Briefing, разрыв премии Coinbase составляет -$64: биткоин торгуется на этой бирже, наиболее тесно связанной с потоками средств из США, с дисконтом по сравнению с глобальными площадками. Более 77 дней подряд в отрицательной зоне — это самый длительный период за всю историю наблюдений, почти вдвое больше предыдущего рекорда в 40 дней, установленного в начале 2025 года, когда биткоин упал с $95 000 ниже $65 000.
10x Research трактует устойчивый дисконт как признак того, что американские институциональные инвесторы либо продают активы, либо просто не покупают. Данные по потокам в ETF это подтверждают: фонды BTC зафиксировали крупнейший с июня дневной отток — $484,9 млн, а серия оттоков из ETF на Ether достигла семи торговых сессий подряд.
Вот что на самом деле стоит за снижением на этой неделе. Каждый подъём выше $85 000 обеспечивался фьючерсами, тогда как американские спотовые покупатели оставались в стороне. Это характерно для движения на кредитном плече, а не для реального спроса. Рынок, который поддерживают лонги в бессрочных фьючерсах без спотовых покупок, в итоге пойдёт вниз, а не будет двигаться вбок. Именно это и произошло за последние 48 часов. Ситуация не изменится, пока американские покупатели не вернутся на Coinbase и снова не начнут переплачивать за монеты. Переход премии в положительную зону станет первым подтверждением того, что дно действительно сформировано. Всё остальное — шум.
$BTC $ETH
Какому показателю вы больше доверяете при разворотах рынка: ставкам финансирования или спотовой премии?