【Смена политики и преимущества самостоятельного хранения】FinCEN США официально отозвало проекты правил о некастодиальных кошельках и мониторинге микширования: шестилетняя тень регулирования рассеялась, самостоятельное хранение криптоактивов получило институциональное послабление
5 октября Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями Министерства финансов США (FinCEN) официально объявила об отзыве двух спорных проектов значимых правил регулирования криптоактивов (NPRM), обсуждение которых длилось несколько лет. Уведомление об отзыве уже подано для публикации в «Федеральном реестре». Этот шаг знаменует конец требований федерального регулирования США о сквозной отчетности в отношении «некастодиальных кошельков (Unhosted Wallets)» и «сервисов микширования криптоактивов (Crypto Mixing)».
■ Основные положения отозванных правил и предыстория:
1. Проект правил 2020 года об отчетности по операциям с некастодиальными кошельками: предполагалось обязать регулируемые банки и организации, оказывающие денежные услуги (MSB), фиксировать личность контрагента (KYC) при операциях с некастодиальными кошельками на сумму свыше 3 000 долларов США, а также подавать отчет о валютных операциях (CTR) при внесении или снятии средств на общую сумму более 10 000 долларов США за день. Предложение напрямую затрагивало саму суть децентрализованных пиринговых расчетов и на протяжении последних шести лет вызывало резкое сопротивление отрасли.
2. Проект правил 2023 года о микшировании в рамках статьи 311 Патриотического акта: планировалось напрямую отнести операции по микшированию конвертируемых виртуальных валют международного обращения к категории «основных угроз отмывания денег (Primary Money Laundering Concern)» и обязать финансовые учреждения собирать исчерпывающие данные для мониторинга, включая IP-адреса, адреса кошельков и хеши транзакций, связанные с микшированием.
■ Причины отзыва регулирования и официальное решение ведомства:
- Предотвращение «охлаждающего эффекта (Chilling Effect)» для законной экономической деятельности: в уведомлении об отзыве FinCEN особо сослалось на отзывы общественности и доклад президентской рабочей группы по рынкам цифровых активов за 2025 год. Ведомство признало, что, хотя технологию микширования могут использовать злоумышленники, она также имеет необходимые и обоснованные применения для законопослушных пользователей, заботящихся о финансовой конфиденциальности. Чрезмерно широкие определения регулирования уже оказывали чрезмерное сдерживающее воздействие на легитимную финансовую деятельность.
- Соответствие федеральной стратегии дерегулирования (Deregulatory Agenda): отзыв отвечает курсу нынешней администрации на обеспечение того, чтобы правила для цифровых активов были «соответствующими целям и пригодными для практического применения (Fit-for-purpose)», и окончательно прекращает дальнейшее продвижение этих проектов в рамках административных процедур.
■ Взгляд институциональных инвесторов и анализ структурных последствий:
- Устранение «дисконта за регуляторный риск» в экосистеме самостоятельного хранения: в последние годы институциональные инвесторы, распределяя средства в нативные ончейн-активы и создавая инфраструктуру холодного хранения, постоянно учитывали потенциальный регуляторный риск того, что некастодиальные кошельки могут обязать проходить проверку KYC задним числом. Официальная отмена проектов фактически снимает многолетний институциональный барьер для Ledger, Trezor и различных схем хранения на основе смарт-контрактов.
- Расширение возможностей для ончейн-конфиденциальности и расчетов в DeFi: переход от исходного административного подхода, при котором технологии повышения конфиденциальности считались «изначально порочными», к управлению рисками в каждом конкретном случае создает благоприятное пространство для развития доказательств с нулевым разглашением (ZKP), конфиденциальных аккаунтов с абстракцией и архитектур межсетевой ликвидности.
- Возврат практики соблюдения требований к разумным границам: следует учитывать, что этот отзыв не отменяет действующие обязанности по противодействию отмыванию денег (AML), проверке клиентов (KYC) или соблюдению санкций Управления по контролю за иностранными активами (OFAC). Финансовые учреждения по-прежнему обязаны проводить проверку операций с высоким уровнем риска на основе оценки рисков, однако им больше не придется нести огромные административные издержки, связанные с превентивной отчетностью.
#FinCEN #SelfCustody #CryptoRegulation #DeFi $BTC
5 октября Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями Министерства финансов США (FinCEN) официально объявила об отзыве двух спорных проектов значимых правил регулирования криптоактивов (NPRM), обсуждение которых длилось несколько лет. Уведомление об отзыве уже подано для публикации в «Федеральном реестре». Этот шаг знаменует конец требований федерального регулирования США о сквозной отчетности в отношении «некастодиальных кошельков (Unhosted Wallets)» и «сервисов микширования криптоактивов (Crypto Mixing)».
■ Основные положения отозванных правил и предыстория:
1. Проект правил 2020 года об отчетности по операциям с некастодиальными кошельками: предполагалось обязать регулируемые банки и организации, оказывающие денежные услуги (MSB), фиксировать личность контрагента (KYC) при операциях с некастодиальными кошельками на сумму свыше 3 000 долларов США, а также подавать отчет о валютных операциях (CTR) при внесении или снятии средств на общую сумму более 10 000 долларов США за день. Предложение напрямую затрагивало саму суть децентрализованных пиринговых расчетов и на протяжении последних шести лет вызывало резкое сопротивление отрасли.
2. Проект правил 2023 года о микшировании в рамках статьи 311 Патриотического акта: планировалось напрямую отнести операции по микшированию конвертируемых виртуальных валют международного обращения к категории «основных угроз отмывания денег (Primary Money Laundering Concern)» и обязать финансовые учреждения собирать исчерпывающие данные для мониторинга, включая IP-адреса, адреса кошельков и хеши транзакций, связанные с микшированием.
■ Причины отзыва регулирования и официальное решение ведомства:
- Предотвращение «охлаждающего эффекта (Chilling Effect)» для законной экономической деятельности: в уведомлении об отзыве FinCEN особо сослалось на отзывы общественности и доклад президентской рабочей группы по рынкам цифровых активов за 2025 год. Ведомство признало, что, хотя технологию микширования могут использовать злоумышленники, она также имеет необходимые и обоснованные применения для законопослушных пользователей, заботящихся о финансовой конфиденциальности. Чрезмерно широкие определения регулирования уже оказывали чрезмерное сдерживающее воздействие на легитимную финансовую деятельность.
- Соответствие федеральной стратегии дерегулирования (Deregulatory Agenda): отзыв отвечает курсу нынешней администрации на обеспечение того, чтобы правила для цифровых активов были «соответствующими целям и пригодными для практического применения (Fit-for-purpose)», и окончательно прекращает дальнейшее продвижение этих проектов в рамках административных процедур.
■ Взгляд институциональных инвесторов и анализ структурных последствий:
- Устранение «дисконта за регуляторный риск» в экосистеме самостоятельного хранения: в последние годы институциональные инвесторы, распределяя средства в нативные ончейн-активы и создавая инфраструктуру холодного хранения, постоянно учитывали потенциальный регуляторный риск того, что некастодиальные кошельки могут обязать проходить проверку KYC задним числом. Официальная отмена проектов фактически снимает многолетний институциональный барьер для Ledger, Trezor и различных схем хранения на основе смарт-контрактов.
- Расширение возможностей для ончейн-конфиденциальности и расчетов в DeFi: переход от исходного административного подхода, при котором технологии повышения конфиденциальности считались «изначально порочными», к управлению рисками в каждом конкретном случае создает благоприятное пространство для развития доказательств с нулевым разглашением (ZKP), конфиденциальных аккаунтов с абстракцией и архитектур межсетевой ликвидности.
- Возврат практики соблюдения требований к разумным границам: следует учитывать, что этот отзыв не отменяет действующие обязанности по противодействию отмыванию денег (AML), проверке клиентов (KYC) или соблюдению санкций Управления по контролю за иностранными активами (OFAC). Финансовые учреждения по-прежнему обязаны проводить проверку операций с высоким уровнем риска на основе оценки рисков, однако им больше не придется нести огромные административные издержки, связанные с превентивной отчетностью.
#FinCEN #SelfCustody #CryptoRegulation #DeFi $BTC
