#香港金管局 Следом за повышением ставок — значит ли это, что рынок жилья и акции Гонконга упадут?
Думаю, не стоит сразу ставить между этими двумя событиями знак равенства.
16 сентября Федеральная резервная система США повысила целевой диапазон ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов — до 3,75–4%. На следующий день Управление денежного обращения Гонконга (HKMA) в соответствии с установленной формулой подняло базовую ставку по дисконтному окну до 4,25%. Однако в тот же день HSBC объявил, что сохранит основную кредитную ставку на уровне 5%. Эти цифры относятся к разным ставкам: нельзя просто взять 4,25% HKMA и на их основе рассчитать ипотечный платёж за следующий месяц.
Для рынка жилья важно, повлияет ли ставка на платежи по кредитам
Многие ипотечные кредиты в Гонконге привязаны к межбанковской ставке по гонконгскому доллару (HIBOR) и предусматривают верхний предел, связанный с основной кредитной ставкой. Важнее то, что будет дальше. Если ставки по доллару США будут оставаться выше ставок по гонконгскому доллару, операции кэрри-трейд могут активизироваться, а условия финансирования в гонконгских долларах — постепенно ужесточаться. В результате HIBOR может вырасти. Тогда даже если банки пока не изменят основные кредитные ставки, это начнёт сказываться на ставках по новым ипотечным кредитам, стоимости финансирования застройщиков и бюджетах покупателей. Обычно рынок жилья сначала реагирует на это количеством просмотров объектов и сделок, а затем — готовностью владельцев снижать цены. Корректировка не происходит на следующий же день после одного решения по ставке.
Это повышение ставки произошло не на фоне рынка жилья, где совсем не было признаков восстановления. В дальнейшем важно следить за тем, смогут ли сохраниться объёмы сделок и будет ли доходность от аренды по-прежнему покрывать расходы покупателей на владение недвижимостью.
Акции Гонконга тоже не получают единого «негативного сигнала»
Местные компании, сдающие недвижимость в аренду, и девелоперы чувствительнее к стоимости финансирования и оценке недвижимости. С банками всё сложнее: высокие ставки не обязательно для них плохи — нужно также учитывать стоимость депозитов, спрос на кредиты и объём проблемных долгов. Что касается компаний из сфер интернета, потребительского рынка и медицины, занимающих значительную долю гонконгского фондового рынка, ставки HIBOR влияют на условия оценки их акций, однако прибыль компаний и спрос на материковом Китае зачастую не менее важны. Из одного лишь факта, что «Гонконг следует за повышением ставок», нельзя заключить, что индекс Hang Seng обязательно продолжит падать.
Если вы обычно следите одновременно за рынками Гонконга и США, с помощью инструментов BiyaPay для обмена долларов США и гонконгских долларов, а также торговли акциями Гонконга и США можно управлять средствами на разных рынках. Платформа поддерживает обмен более чем 30 фиатных валют и более чем 200 цифровых валют, а также позволяет пользователям торговать реальными акциями США и Гонконга с использованием USDT и нулевой комиссией.
Поэтому я предпочитаю рассматривать эти изменения как продолжительную проверку на прочность рынка жилья и фондового рынка Гонконга, а не как решение по ставке, которое разом определяет направление движения двух классов активов.
Думаю, не стоит сразу ставить между этими двумя событиями знак равенства.
16 сентября Федеральная резервная система США повысила целевой диапазон ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов — до 3,75–4%. На следующий день Управление денежного обращения Гонконга (HKMA) в соответствии с установленной формулой подняло базовую ставку по дисконтному окну до 4,25%. Однако в тот же день HSBC объявил, что сохранит основную кредитную ставку на уровне 5%. Эти цифры относятся к разным ставкам: нельзя просто взять 4,25% HKMA и на их основе рассчитать ипотечный платёж за следующий месяц.
Для рынка жилья важно, повлияет ли ставка на платежи по кредитам
Многие ипотечные кредиты в Гонконге привязаны к межбанковской ставке по гонконгскому доллару (HIBOR) и предусматривают верхний предел, связанный с основной кредитной ставкой. Важнее то, что будет дальше. Если ставки по доллару США будут оставаться выше ставок по гонконгскому доллару, операции кэрри-трейд могут активизироваться, а условия финансирования в гонконгских долларах — постепенно ужесточаться. В результате HIBOR может вырасти. Тогда даже если банки пока не изменят основные кредитные ставки, это начнёт сказываться на ставках по новым ипотечным кредитам, стоимости финансирования застройщиков и бюджетах покупателей. Обычно рынок жилья сначала реагирует на это количеством просмотров объектов и сделок, а затем — готовностью владельцев снижать цены. Корректировка не происходит на следующий же день после одного решения по ставке.
Это повышение ставки произошло не на фоне рынка жилья, где совсем не было признаков восстановления. В дальнейшем важно следить за тем, смогут ли сохраниться объёмы сделок и будет ли доходность от аренды по-прежнему покрывать расходы покупателей на владение недвижимостью.
Акции Гонконга тоже не получают единого «негативного сигнала»
Местные компании, сдающие недвижимость в аренду, и девелоперы чувствительнее к стоимости финансирования и оценке недвижимости. С банками всё сложнее: высокие ставки не обязательно для них плохи — нужно также учитывать стоимость депозитов, спрос на кредиты и объём проблемных долгов. Что касается компаний из сфер интернета, потребительского рынка и медицины, занимающих значительную долю гонконгского фондового рынка, ставки HIBOR влияют на условия оценки их акций, однако прибыль компаний и спрос на материковом Китае зачастую не менее важны. Из одного лишь факта, что «Гонконг следует за повышением ставок», нельзя заключить, что индекс Hang Seng обязательно продолжит падать.
Если вы обычно следите одновременно за рынками Гонконга и США, с помощью инструментов BiyaPay для обмена долларов США и гонконгских долларов, а также торговли акциями Гонконга и США можно управлять средствами на разных рынках. Платформа поддерживает обмен более чем 30 фиатных валют и более чем 200 цифровых валют, а также позволяет пользователям торговать реальными акциями США и Гонконга с использованием USDT и нулевой комиссией.
Поэтому я предпочитаю рассматривать эти изменения как продолжительную проверку на прочность рынка жилья и фондового рынка Гонконга, а не как решение по ставке, которое разом определяет направление движения двух классов активов.