Соотношение объёмов DEX и CEX: что оно на самом деле показывает
Долгие годы централизованные биржи доминировали по объёму торговли криптовалютами. Сейчас ситуация постепенно меняется — и сдвиг этого соотношения является одним из самых недооценённых макроэкономических сигналов в криптоиндустрии.
Соотношение объёмов DEX и CEX росло на протяжении каждого крупного бычьего цикла. В 2020 году на DEX приходилось примерно 2–3% спотового объёма. К середине 2024 года в пиковые месяцы этот показатель превысил 15–20%. Направление движения остаётся неизменным, даже если его темпы колеблются.
Что способствует этому? Три фактора:
1. Спрос на самостоятельное хранение активов. После краха FTX пользователи всё чаще предпочитают исполнение сделок без кастодиального посредника — они хотят сами владеть своими ключами и контролировать свои сделки.
2. Доступ к токенам из длинного хвоста. CEX листят лишь малую долю существующих токенов. DEX на $SOL и $BNB Smart Chain дают розничным пользователям доступ к токенам на ранних стадиях, которые так и не попадают в стаканы централизованных бирж.
3. Миграция MEV и формирования цены. Всё более сложные конструкции AMM (концентрированная ликвидность, CLMM, динамические комиссии) сокращают разрыв между спредами в стаканах CEX и на DEX.
Вывод: по мере развития инфраструктуры DEX объёмы ончейн-торговли становятся более надёжным индикатором реальной уверенности пользователей, а не просто спекуляций с кредитным плечом.
Когда объёмы DEX резко растут относительно CEX, это часто говорит о подлинном спросе внутри экосистемы, а не о шуме, вызванном громкими заголовками. За этим стоит следить.
$ETH $SOL $BNB
#DeFi #DEX #OnChainAnalysis #CryptoInsights #Web3
Долгие годы централизованные биржи доминировали по объёму торговли криптовалютами. Сейчас ситуация постепенно меняется — и сдвиг этого соотношения является одним из самых недооценённых макроэкономических сигналов в криптоиндустрии.
Соотношение объёмов DEX и CEX росло на протяжении каждого крупного бычьего цикла. В 2020 году на DEX приходилось примерно 2–3% спотового объёма. К середине 2024 года в пиковые месяцы этот показатель превысил 15–20%. Направление движения остаётся неизменным, даже если его темпы колеблются.
Что способствует этому? Три фактора:
1. Спрос на самостоятельное хранение активов. После краха FTX пользователи всё чаще предпочитают исполнение сделок без кастодиального посредника — они хотят сами владеть своими ключами и контролировать свои сделки.
2. Доступ к токенам из длинного хвоста. CEX листят лишь малую долю существующих токенов. DEX на $SOL и $BNB Smart Chain дают розничным пользователям доступ к токенам на ранних стадиях, которые так и не попадают в стаканы централизованных бирж.
3. Миграция MEV и формирования цены. Всё более сложные конструкции AMM (концентрированная ликвидность, CLMM, динамические комиссии) сокращают разрыв между спредами в стаканах CEX и на DEX.
Вывод: по мере развития инфраструктуры DEX объёмы ончейн-торговли становятся более надёжным индикатором реальной уверенности пользователей, а не просто спекуляций с кредитным плечом.
Когда объёмы DEX резко растут относительно CEX, это часто говорит о подлинном спросе внутри экосистемы, а не о шуме, вызванном громкими заголовками. За этим стоит следить.
$ETH $SOL $BNB
#DeFi #DEX #OnChainAnalysis #CryptoInsights #Web3