$NVDA и $TSM обновляют исторические максимумы, $NDX бьёт новые рекорды, а $SPX — в шаге от них, и при этом ширина рынка просто ужасная. Классическая ситуация, когда главные индексы скрывают то, что на самом деле происходит внизу. Большинство розничных инвесторов смотрит только на крупные цифры и думает, что всё в порядке.

Вот такое расхождение действительно важно. Когда движение рынка обеспечивают лишь немногие лидеры, а всё остальное отстаёт, широкого участия в росте нет. Весь груз на себе тащит горстка компаний с огромной капитализацией. Так продолжается, пока не перестаёт.

Пока что, если у вас есть позиции в полупроводниках и технологических компаниях с огромной капитализацией, следуйте за импульсом. Но не путайте силу индексов со здоровьем рынка. Исторически такие расхождения в ширине рынка предшествуют либо здоровой ротации, либо более резкому откату. Следите за тем, не начнут ли слабеть лидеры роста: это и будет сигналом.