$BTC $ETH
Strategy заработала на бумаге $20,9 млрд в третьем квартале и переключилась на выкуп STRC
Лидер среди компаний, создающих биткоин-резервы, Strategy (MSTR) получила огромную бумажную прибыль в третьем квартале. Согласно форме 8-K, поданной Strategy 5 октября, компания оценивает доход от цифровых активов, признанный в третьем квартале 2026 года, в $20,91 млрд. Однако на прошлой неделе Strategy заметно сбавила темп: купила всего 334 биткоина, зато потратила около $176 млн на выкуп собственных привилегированных акций STRC. По состоянию на 4 октября Strategy владела 848 000 биткоинами и денежными активами примерно на $5,7 млрд.
В третьем квартале стоимость активов снова превысила цену покупки: бумажная прибыль составила $20,9 млрд
Эта прибыль в основном связана с восстановлением цены биткоина в третьем квартале и представляет собой нереализованную прибыль от переоценки по рыночной стоимости, а не фактический доход от продажи монет. Согласно форме 8-K, по состоянию на 30 сентября балансовая стоимость биткоинов Strategy составляла $70,82 млрд, при этом компания признала связанные с ними отложенные налоговые расходы в размере $1,88 млрд.
Ещё важнее изменение стоимости относительно цены покупки. В форме 8-K указано, что по состоянию на 30 июня рыночная стоимость биткоинов Strategy была ниже затрат на их приобретение, поэтому на балансе компании числился отложенный налоговый актив в размере $4,12 млрд, связанный с убытком по биткоинам. К 30 сентября рыночная стоимость вновь превысила затраты, этот актив был списан, а соответствующий оценочный резерв также восстановлен. В результате компания получила налоговую выгоду примерно в $4,12 млрд.
Согласно данным формы 8-K, по состоянию на 30 сентября у Strategy было 847 666 биткоинов общей стоимостью приобретения около $63,95 млрд, то есть средняя цена покупки составляла примерно $75 437 за монету. При балансовой стоимости в $70,82 млрд нереализованная прибыль равнялась примерно $6,9 млрд, или около 10,7%. Иными словами, доход в $20,9 млрд за третий квартал в основном компенсировал предыдущие бумажные убытки: согласно отчётности Strategy за второй квартал, на 30 июня балансовая стоимость примерно 846 000 биткоинов компании составляла лишь $49,67 млрд, что было намного ниже затрат на их приобретение. Ранее сообщалось, что во втором квартале бумажный убыток Strategy по биткоинам достиг $8,3 млрд.
За прошлую неделю куплено всего 334 биткоина, выпуск привилегированных акций не увеличился
По сравнению с наращиванием позиции в конце сентября на прошлой неделе Strategy действовала весьма сдержанно. Согласно форме 8-K, с 28 по 30 сентября компания не покупала биткоины, а с 1 по 4 октября приобрела 334 монеты, потратив около $28,7 млн. Средняя цена составила примерно $85 839 за биткоин. Покупки были профинансированы за счёт выпуска обыкновенных акций на $15,7 млн и $13 млн собственных денежных средств.
За тот же период Strategy не продала ни одной акции четырёх видов привилегированных акций — STRF, STRC, STRK и STRD — через программу размещения по рыночной цене (ATM). Ранее сообщалось, что в конце сентября Strategy купила 1 665 биткоинов, доведя свои запасы до 847 666 монет. На этом фоне объём покупок на прошлой неделе заметно сократился.
Вместо этого на выкуп STRC потрачено $176 млн
Главным шагом Strategy на прошлой неделе стал выкуп привилегированных акций. Согласно форме 8-K, с 28 по 30 сентября Strategy выкупила около 1,03 млн акций STRC на $102,6 млн, а с 1 по 4 октября — ещё около 740 000 акций на $73,7 млн. Всего компания выкупила около 1,77 млн акций на $176,3 млн, заплатив примерно $99,3–99,5 за акцию — немного ниже номинала в $100. Выкуп в октябре был оплачен собственными денежными средствами. В рамках программы выкупа привилегированных акций Strategy остаётся доступно около $547 млн.
STRC — это бессрочные привилегированные акции с плавающей процентной ставкой, выпущенные Strategy. Их номинал составляет $100 за акцию, и прежде они были одним из основных инструментов компании для привлечения средств на покупку биткоинов. В этой форме 8-K компания отдельно не объяснила причины выкупа, однако в июле Strategy объявила о своей политике в пресс-релизе: если STRC торгуются ниже номинала в $100, компания намерена выкупать их «регулярно и дисциплинированно». Чем больше скидка, тем больше акций компания выкупает; по мере приближения цены к номиналу темп выкупа снижается. Долгосрочная цель — поддерживать стабильную торговлю STRC около $100. Тогдашний генеральный директор Phong Le заявил, что выкуп ниже номинала позволяет сократить будущие выплаты дивидендов по привилегированным акциям со скидкой и является выгодным способом распределения капитала.
Ранее сообщалось, что в июле Strategy начала выкупать STRC, чтобы поддержать их номинальную стоимость; средняя цена выкупа тогда составляла около $86,52. На прошлой неделе цена выкупа уже превысила $99, что говорит о возвращении STRC к уровню номинала.
Денежные активы на $5,7 млрд, большая часть зарезервирована для выплат дивидендов
По состоянию на 4 октября денежные активы Strategy состояли из двух частей: «денежного резерва» в размере $4,88 млрд, предназначенного для выплаты дивидендов по привилегированным акциям и процентов по долгу, а также примерно $830 млн «денежных средств», которые можно использовать для покупки биткоинов, пополнения резерва или других операций с капиталом.
Компания Strive, также формирующая биткоин-резерв и подавшая форму 8-K 5 октября, купила 2 000 биткоинов. Однако её средняя цена приобретения составила около $90 000, что выше цены монеты на конец квартала. Сравнение показывает, что накопленная Strategy на раннем этапе позиция с более низкой себестоимостью позволила ей вернуться к прибыли после восстановления цены биткоина. Решение компании на прошлой неделе замедлить покупки монет и переключиться на выкуп привилегированных акций также заслуживает дальнейшего внимания рынка.
Эта статья «Strategy заработала на бумаге $20,9 млрд в третьем квартале и переключилась на выкуп STRC» впервые появилась на .
Strategy заработала на бумаге $20,9 млрд в третьем квартале и переключилась на выкуп STRC
Лидер среди компаний, создающих биткоин-резервы, Strategy (MSTR) получила огромную бумажную прибыль в третьем квартале. Согласно форме 8-K, поданной Strategy 5 октября, компания оценивает доход от цифровых активов, признанный в третьем квартале 2026 года, в $20,91 млрд. Однако на прошлой неделе Strategy заметно сбавила темп: купила всего 334 биткоина, зато потратила около $176 млн на выкуп собственных привилегированных акций STRC. По состоянию на 4 октября Strategy владела 848 000 биткоинами и денежными активами примерно на $5,7 млрд.
В третьем квартале стоимость активов снова превысила цену покупки: бумажная прибыль составила $20,9 млрд
Эта прибыль в основном связана с восстановлением цены биткоина в третьем квартале и представляет собой нереализованную прибыль от переоценки по рыночной стоимости, а не фактический доход от продажи монет. Согласно форме 8-K, по состоянию на 30 сентября балансовая стоимость биткоинов Strategy составляла $70,82 млрд, при этом компания признала связанные с ними отложенные налоговые расходы в размере $1,88 млрд.
Ещё важнее изменение стоимости относительно цены покупки. В форме 8-K указано, что по состоянию на 30 июня рыночная стоимость биткоинов Strategy была ниже затрат на их приобретение, поэтому на балансе компании числился отложенный налоговый актив в размере $4,12 млрд, связанный с убытком по биткоинам. К 30 сентября рыночная стоимость вновь превысила затраты, этот актив был списан, а соответствующий оценочный резерв также восстановлен. В результате компания получила налоговую выгоду примерно в $4,12 млрд.
Согласно данным формы 8-K, по состоянию на 30 сентября у Strategy было 847 666 биткоинов общей стоимостью приобретения около $63,95 млрд, то есть средняя цена покупки составляла примерно $75 437 за монету. При балансовой стоимости в $70,82 млрд нереализованная прибыль равнялась примерно $6,9 млрд, или около 10,7%. Иными словами, доход в $20,9 млрд за третий квартал в основном компенсировал предыдущие бумажные убытки: согласно отчётности Strategy за второй квартал, на 30 июня балансовая стоимость примерно 846 000 биткоинов компании составляла лишь $49,67 млрд, что было намного ниже затрат на их приобретение. Ранее сообщалось, что во втором квартале бумажный убыток Strategy по биткоинам достиг $8,3 млрд.
За прошлую неделю куплено всего 334 биткоина, выпуск привилегированных акций не увеличился
По сравнению с наращиванием позиции в конце сентября на прошлой неделе Strategy действовала весьма сдержанно. Согласно форме 8-K, с 28 по 30 сентября компания не покупала биткоины, а с 1 по 4 октября приобрела 334 монеты, потратив около $28,7 млн. Средняя цена составила примерно $85 839 за биткоин. Покупки были профинансированы за счёт выпуска обыкновенных акций на $15,7 млн и $13 млн собственных денежных средств.
За тот же период Strategy не продала ни одной акции четырёх видов привилегированных акций — STRF, STRC, STRK и STRD — через программу размещения по рыночной цене (ATM). Ранее сообщалось, что в конце сентября Strategy купила 1 665 биткоинов, доведя свои запасы до 847 666 монет. На этом фоне объём покупок на прошлой неделе заметно сократился.
Вместо этого на выкуп STRC потрачено $176 млн
Главным шагом Strategy на прошлой неделе стал выкуп привилегированных акций. Согласно форме 8-K, с 28 по 30 сентября Strategy выкупила около 1,03 млн акций STRC на $102,6 млн, а с 1 по 4 октября — ещё около 740 000 акций на $73,7 млн. Всего компания выкупила около 1,77 млн акций на $176,3 млн, заплатив примерно $99,3–99,5 за акцию — немного ниже номинала в $100. Выкуп в октябре был оплачен собственными денежными средствами. В рамках программы выкупа привилегированных акций Strategy остаётся доступно около $547 млн.
STRC — это бессрочные привилегированные акции с плавающей процентной ставкой, выпущенные Strategy. Их номинал составляет $100 за акцию, и прежде они были одним из основных инструментов компании для привлечения средств на покупку биткоинов. В этой форме 8-K компания отдельно не объяснила причины выкупа, однако в июле Strategy объявила о своей политике в пресс-релизе: если STRC торгуются ниже номинала в $100, компания намерена выкупать их «регулярно и дисциплинированно». Чем больше скидка, тем больше акций компания выкупает; по мере приближения цены к номиналу темп выкупа снижается. Долгосрочная цель — поддерживать стабильную торговлю STRC около $100. Тогдашний генеральный директор Phong Le заявил, что выкуп ниже номинала позволяет сократить будущие выплаты дивидендов по привилегированным акциям со скидкой и является выгодным способом распределения капитала.
Ранее сообщалось, что в июле Strategy начала выкупать STRC, чтобы поддержать их номинальную стоимость; средняя цена выкупа тогда составляла около $86,52. На прошлой неделе цена выкупа уже превысила $99, что говорит о возвращении STRC к уровню номинала.
Денежные активы на $5,7 млрд, большая часть зарезервирована для выплат дивидендов
По состоянию на 4 октября денежные активы Strategy состояли из двух частей: «денежного резерва» в размере $4,88 млрд, предназначенного для выплаты дивидендов по привилегированным акциям и процентов по долгу, а также примерно $830 млн «денежных средств», которые можно использовать для покупки биткоинов, пополнения резерва или других операций с капиталом.
Компания Strive, также формирующая биткоин-резерв и подавшая форму 8-K 5 октября, купила 2 000 биткоинов. Однако её средняя цена приобретения составила около $90 000, что выше цены монеты на конец квартала. Сравнение показывает, что накопленная Strategy на раннем этапе позиция с более низкой себестоимостью позволила ей вернуться к прибыли после восстановления цены биткоина. Решение компании на прошлой неделе замедлить покупки монет и переключиться на выкуп привилегированных акций также заслуживает дальнейшего внимания рынка.
Эта статья «Strategy заработала на бумаге $20,9 млрд в третьем квартале и переключилась на выкуп STRC» впервые появилась на .
