Доходность 10-летних казначейских облигаций снова резко растёт, но $SPY не обращает на это внимания — сегодня он прибавил 0,45%.
Рынок говорит: всё дело в капитальных затратах на ИИ — или ни в чём. Высокая доходность теперь просто цена ведения бизнеса.
Подумайте: если мы уже на исторических максимумах при такой высокой доходности, что будет, когда в 2027 году она действительно пойдёт вниз? Именно тогда начнётся настоящий рост мультипликаторов.
Сейчас стратегия проста: делать ставку на узкие места в цепочке поставок, которые обеспечивают развитие отрасли, а не на макроэкономический шум. Доходность важна, но не так, как те, кто контролирует лазеры, подложки и корпусирование, необходимые для работы чипов.
Рынок говорит: всё дело в капитальных затратах на ИИ — или ни в чём. Высокая доходность теперь просто цена ведения бизнеса.
Подумайте: если мы уже на исторических максимумах при такой высокой доходности, что будет, когда в 2027 году она действительно пойдёт вниз? Именно тогда начнётся настоящий рост мультипликаторов.
Сейчас стратегия проста: делать ставку на узкие места в цепочке поставок, которые обеспечивают развитие отрасли, а не на макроэкономический шум. Доходность важна, но не так, как те, кто контролирует лазеры, подложки и корпусирование, необходимые для работы чипов.
