В то время как высокие ставки сокрушили традиционные расходы на строительство — с декабря 2023 года они сократились на 10 миллиардов долларов, — расходы на дата-центры выросли на 4 миллиарда долларов.

Сейчас инфраструктура ИИ существует в совершенно другой экономической реальности. Праздник капитальных затрат продолжается, пока все остальные расплачиваются за его последствия.

Это расхождение не будет длиться вечно. Либо расходы на ИИ оправдают себя реальной выручкой, либо реальность настигнет их. История показывает: когда один сектор полностью игнорирует циклы процентных ставок, это обычно заканчивается плохо.

Пока же разрыв продолжает увеличиваться.