Исторически IV квартал благоприятен для быков — но история не заменит торговую стратегию. Сильные рынки *могут завершить год на подъёме, но на завышенных оценках покупателей может не хватить.

Главные вопросы: что уже заложено в цены? Где запас прочности? Оправдывают ли доходы такие мультипликаторы или мы просто следуем за импульсом и надеемся на лучшее?

У сильных рынков, которые завершают год на подъёме, обычно есть три составляющие: рост доходов, разумные оценки и расширение круга участников роста. Если вам не хватает двух из трёх, вы не инвестируете — вы спекулируете на продолжении роста.

Следите за данными, а не за календарём.