#XRP Одного лишь вывода средств с бирж может быть недостаточно для возникновения шока предложения, поскольку Ripple по-прежнему контролирует миллиарды XRP, а запланированные разблокировки из эскроу продолжают увеличивать доступное предложение.
Почему одного лишь сокращения предложения XRP на биржах может быть недостаточно для возникновения шока предложения
Владельцы XRP всё чаще обращают внимание на биржевые балансы как на потенциальный катализатор роста цен и утверждают, что продолжающийся вывод токенов может в конечном итоге привести к их нехватке на торговых платформах. Однако более широкая структура предложения XRP показывает, почему одного лишь сокращения биржевых резервов недостаточно для гарантированного возникновения шока предложения. Ripple по-прежнему контролирует миллиарды XRP, а запланированные разблокировки из эскроу продолжают пополнять доступные компании запасы токенов.
Однако этот аргумент требует важного уточнения: Ripple больше не контролирует половину от первоначального предложения XRP в 100 млрд токенов.
Согласно последнему официальному раскрытию информации Ripple от 30 июня, под контролем компании находилось 37,656 млрд XRP, или около 37,7% от первоначального предложения. Из этого объёма 32,6 млрд XRP были заблокированы в ончейн-эскроу, а примерно 5,06 млрд XRP из заявленных активов Ripple оставались вне эскроу.
Ripple не может получить доступ ко всем своим XRP одновременно
Важно различать ликвидные активы Ripple и XRP, находящиеся в эскроу.
XRP, заблокированные в эскроу, нельзя просто перевести в любой момент по желанию Ripple. График разблокировки обеспечивает сам XRPL, поэтому компании приходится ждать предусмотренной программой даты, прежде чем получить доступ к этим токенам.
В 2017 году Ripple изначально поместила 55 млрд XRP в эскроу, предусмотрев плановую разблокировку до 1 млрд XRP в месяц. Неиспользованные токены можно возвращать в новые эскроу-контракты, отодвигая срок их доступности.
Этот процесс продолжился 1 октября, когда 1 млрд XRP был разблокирован в рамках четырёх транзакций. Впоследствии Ripple вернула 700 млн XRP в эскроу, оставив 300 млн из общего объёма ежемесячной разблокировки вне новых блокировок.
Это не означает, что 300 млн XRP немедленно были проданы. Разблокированные токены могут оставаться в кошельках Ripple или использоваться для инвестиций, развития экосистемы, институциональных транзакций и других целей.
Согласно последним данным XRPScan, в эскроу по-прежнему заблокировано около 31,845 млрд XRP.
Чтобы дефицит имел значение, биржам не обязательно полностью исчерпать запасы XRP
Для реального дефицита предложения XRP не обязательно должен полностью исчезнуть с Binance, Coinbase и других бирж.
Важно то, сколько XRP реально выставлено на продажу по сравнению с поступающим спросом. На бирже могут находиться сотни миллионов XRP, и всё же ликвидность может сокращаться, если покупатели постоянно поглощают доступные ордера на продажу быстрее, чем продавцы выставляют новые.
Однако недавние данные Binance указывают на обратную тенденцию. Индекс дефицита XRP на Binance недавно снизился примерно до −0,94 — самого низкого уровня с января 2025 года. Это означает, что XRP на бирже стало относительно больше.
Это говорит о том, что ситуация с предложением на биржах может измениться даже после периодов значительного оттока средств.
Эскроу — предсказуемый источник будущего предложения XRP
Поэтому эскроу Ripple остаётся важным фактором в дискуссии о шоке предложения: XRP продолжает становиться доступным по заранее установленному графику.
Это не даёт Ripple неограниченного количества токенов или возможности разблокировать XRP из эскроу в любой момент по своему усмотрению. Тем не менее ежемесячные разблокировки означают, что со временем часть заблокированного предложения может постепенно становиться доступной.
Это может смягчить дефицит, если разблокированные XRP в итоге поступят на биржи, к институциональным инвесторам, маркетмейкерам или другим участникам рынка.
При этом одни лишь разблокировки из эскроу не определяют направление цены XRP. В четвёртом квартале 2024 года XRP подорожал примерно на 280%, хотя на протяжении всего роста продолжал действовать тот же механизм эскроу.
В конечном счёте цена XRP зависит от баланса между новым спросом и объёмом токенов, который держатели готовы продать. Оставшиеся у Ripple запасы могут влиять на это соотношение, однако данные не подтверждают утверждение, что эти запасы делают будущий дефицит предложения XRP невозможным — или что цена XRP никогда не вырастет, поскольку на биржах всегда будут доступны токены.